财政分析手册（2023版）：税收篇.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_Title 分析师分析师：肖肖雨雨 执业证书编号：执业证书编号：S0740520110001 Email： Table_Report 相关报告相关报告 Table_Title 投资要点投资要点 税收税收收入增速下降，但占比稳定。收入增速下降，但占比稳定。近年来虽然税收收入同比增速不断回落，但财政收入增速同样放缓背景下，税收收入占公共财政收入的比重稳定在 80%以上。我国目前采用的是复合税制（共我国目前采用的是复合税制（共 5 大税类大税类 18 个税种）。增值税和企业所得税是最为重个税种）。增值税和企业所得税是最为重

2、要的两个税种，要的两个税种，2022 年税收收入中，国内增值税占比 48.27%，企业所得税占比23.89%，两者合计已经超过全部税收收入的 70%。“落实税收法定原则”改革目标基本实现“落实税收法定原则”改革目标基本实现。现行 18 个税种中，增值税法草案于 2023年 9 月 28 日提请全国人大常委会会议二次审议，消费税、土地增值税目前业已起草并形成相应税法征求意见稿；房产房产税和税和城镇土地使用税目前仍由国务院以暂行条例城镇土地使用税目前仍由国务院以暂行条例的形式发布实施的形式发布实施，尚处于立法起草阶段；印花税印花税法法已已于于 2022 年年 7 月月 1 日日开始施行，其余 12

3、 个税种业均以国家法律形式立法且已正式发布施行。我国的税收收入分为中央税、地方税和中央与地方共享税。我国的税收收入分为中央税、地方税和中央与地方共享税。1994 年分税制改革后，中央税收收入占比明显提高，不过却造成了地方财权和支出责任的不匹配，产生了地方政府融资平台和“土地财政”等问题。我国的税收结构有六个特点：1）制造业是制造业是我国我国重要税收收入来源，增值税是各行业重重要税收收入来源，增值税是各行业重要要税种税种税源税源；2）各各地区地区税收税收收收入入来源来源存在存在税种税种差异；差异；3）间接税为主体、直接税比重间接税为主体、直接税比重较低较低，不过近年来我国直接税占比呈上升趋势，间

4、接税占比呈下降趋势；4）二、三产二、三产业的税收业的税收比重逐渐分化比重逐渐分化，第二产业的税收占比不断下降，而第三产业的税收占比逐年增加；5）企业是最主要的纳税人，企业是最主要的纳税人，自然人缴纳的税款占我国税收收入总额的比重较小；6）宏观税负低于主要发达经济体，宏观税负低于主要发达经济体，我国广义宏观税负水平不超过 30%，而且近年来稳中有降。税收数据和宏观经济指标之间存在必然的内在联系。税收数据和宏观经济指标之间存在必然的内在联系。1）因为价格水平、核算方法、税收制度特性等因素的影响，税收收入与经济增长指标（税收收入与经济增长指标（GDP、工业、工业增加值）的变化趋增加值）的变化趋势表现

5、势表现出出一定一定差异性差异性；2）价格水平（价格水平（PPI）主要主要通过增值税、企业所得税两大税种影通过增值税、企业所得税两大税种影响税收收入变动。响税收收入变动。在通货膨胀（紧缩）时期，其他条件不变的情况下，税收收入增速也会加快（放慢）；3）企业所得税的同比增速和企业利润总额同比增速的变动会趋于一致，企业利润的较高增速会支撑企业所得税的较快增长企业利润的较高增速会支撑企业所得税的较快增长；4）进口环节税收进口环节税收（包括关税和进口货物增值税、消费税）的增速与进口金额增速的变化保持同步的增速与进口金额增速的变化保持同步；5）交交易环节易环节相关税收的同比增速与我国商品房销售额的同比变化趋

6、势较为一致相关税收的同比增速与我国商品房销售额的同比变化趋势较为一致。我国我国税制税制目前目前有有总体总体和和结构结构两两个个层面层面的的发展发展方向：方向：总总体体上上预计预计将将进一步进一步完善完善减税减税降费降费政策政策，2018 年起进入大规模、组合式大规模、组合式减税减税降费降费阶段，此阶段主要呈现 2 个特点：第第一，规模上，相比前两个阶段明显扩大一，规模上，相比前两个阶段明显扩大，今年预计减税降费约 1.2 万亿元；第二，组；第二，组合式减税降费合式减税降费。结构结构上上预计预计将将合理配置地方税权合理配置地方税权，完善地方税种，完善地方税种，如逐步后移消费税征收环节并稳步下划地

7、方补充地方财政收入，平衡地方财政收支压力。此外，以间接税为主体的税制结构，已不能适应当前的经济发展水平，不利于调节贫富差距。税制改革的方向可能是降低间接税（“减”）的同时，逐步提高直接税比重降低间接税（“减”）的同时，逐步提高直接税比重（“增增”），可考虑适时加征遗产税和赠与税。风风险提示：险提示：1）经济修复不及预期，PPI 降幅修复放缓，税收收入增速不及预期；2）财政收入承压，减税降费力度不及预期。3）个别税种立法进度偏慢，税制改革进展不及预期。财政分析手册财政分析手册（2 2023023 版版）：税收税收篇篇 证券研究报告/固定收益专题报告 2023 年 11 月 22 日 Table_

8、Industry 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -2-固定收益固定收益专题报告专题报告 内容目录内容目录 一、我国税收概览一、我国税收概览.-4-1、我国税收基本情况、我国税收基本情况.-4-2、我国的复合税制、我国的复合税制.-4-3、中央与地方税收收入划分、中央与地方税收收入划分.-6-4、国地税的、国地税的“分分”与与“合合”.-8-二、我国税收六大特征二、我国税收六大特征.-9-1、制造业占比最大，增值税是最重要税源、制造业占比最大，增值税是最重要税源.-9-2、各地区税收收入来源存在税种差异、各地区税收收入来源存在税种差异.-10-3、间接税为主体

9、、直接税比重较低、间接税为主体、直接税比重较低.-12-4、三次产业的税收占比逐渐分化、三次产业的税收占比逐渐分化.-13-5、企业是最主要的纳税人、企业是最主要的纳税人.-14-6、宏观税负低于发达经济体、宏观税负低于发达经济体.-14-三、税收数据与经济指标的联系三、税收数据与经济指标的联系.-16-1、税收收入与经济增长（、税收收入与经济增长（GDP、工业增加值）、工业增加值）.-16-2、税收收入与价格水平（、税收收入与价格水平（PPI）.-17-3、企业所得税与工业企业利润、企业所得税与工业企业利润.-18-4、进口环节税收与进口金额、进口环节税收与进口金额.-19-5、房地产相关税

10、收与商品房销售、房地产相关税收与商品房销售.-19-四、税制展望：总体趋势四、税制展望：总体趋势 vs 结构变化结构变化.-20-1、总体：优化和完善、总体：优化和完善.-20-2、结构：丰富地方税源；、结构：丰富地方税源；“减减”间接，间接，“增增”直接直接.-23-五、总结五、总结.-27-图表图表目录目录 图表图表1：2002-2022年税收收入增速及占公共财政收入比重（年税收收入增速及占公共财政收入比重（%）.-4-图表图表2：2022年我国主要税种收入结构年我国主要税种收入结构.-5-图表图表3：2022年我国小税种收入结构年我国小税种收入结构.-5-图表图表4：我国现行：我国现行1

11、8个税种及其基本规范个税种及其基本规范.-6-图表图表5：中央与地方税收收入划分：中央与地方税收收入划分.-7-图表图表6：分税制后中央税收收入占比提高（：分税制后中央税收收入占比提高（%）.-8-图表图表7：地方财政支出占比不降反升（亿元、：地方财政支出占比不降反升（亿元、%）.-8-图表图表8：我国税务机构设置及改革方案：我国税务机构设置及改革方案.-9-图表图表9：2021年我国一级行业税收收入结构（年我国一级行业税收收入结构（%）.-9-图表图表10：2021年我国二级行业税收收入结构（年我国二级行业税收收入结构（%）.-9-图表图表11：2021年我国主要二级行业缴纳的前三大税种年我

12、国主要二级行业缴纳的前三大税种.-10-图表图表12：地区税收收入税种结构（：地区税收收入税种结构（%）.-11-图表图表 13：2022年我国各税类收入结构年我国各税类收入结构.-12-图表图表 14：2007-2022年我国直接税间接税占（年我国直接税间接税占（%）.-13-oPzRpPmRsPmPzQpRoQrPnN8OdNaQpNrRmOtQiNpOoPeRtRoN6MmNqPuOsQnRNZrNzR 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -3-固定收益固定收益专题报告专题报告 图表图表 15：2022年中、美直接税和间接税占比（年中、美直接税和间接税占比（

13、%）.-13-图表图表 16：2010-2021年第二、三产业税收收入占比（年第二、三产业税收收入占比（%）.-13-图表图表 17：2021年分企业类型统计的税收收入占比年分企业类型统计的税收收入占比.-14-图表图表 18：2013-2022年我国狭义和广义宏观税负（年我国狭义和广义宏观税负（%）.-16-图表图表 19：部分：部分OECD经济体宏观税负水平（经济体宏观税负水平（%）.-16-图表图表 20：2002-2022年税收收入与年税收收入与GDP同比变化同比变化（%）.-17-图表图表 21：2002-2022年税收收入与工业增加值同比变化（年税收收入与工业增加值同比变化（%）.

14、-17-图表图表 22：PPI同比变动与于税收收入增速变化（同比变动与于税收收入增速变化（%）.-18-图表图表 23：工业企业利润和所得税增速变化（：工业企业利润和所得税增速变化（%）.-19-图表图表 24：进口环节税收增速与进口金额增速保持同步（：进口环节税收增速与进口金额增速保持同步（%）.-19-图表图表 25：土地和房地产相关税收：土地和房地产相关税收.-20-图表图表 26：交易环节税收增速与商品房销售额增速同步（：交易环节税收增速与商品房销售额增速同步（%）.-20-图表图表 27：现阶段：现阶段我国减税降费规模持续扩大我国减税降费规模持续扩大.-21-图表图表 28：2023

15、年新增和延续的组合式税费优惠政策年新增和延续的组合式税费优惠政策.-21-图表图表 29：预计留抵退税规模不及去年（万亿元）：预计留抵退税规模不及去年（万亿元）.-23-图表图表30：增值税税率以及档次变动回顾：增值税税率以及档次变动回顾.-25-图表图表31：个人所得税制度不断完善：个人所得税制度不断完善.-26-图表图表32：海外主要国家遗产税征收制度对比：海外主要国家遗产税征收制度对比.-26-请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -4-固定收益固定收益专题报告专题报告 税收是国家公共财政最主要的收入形式和来源，也是财政政策发挥宏观调控职能的重要手段。在财政分

16、析手册：预算篇（2023 版）1之后，本文通过层层梳理我国税收种类、特征和变迁历程，挖掘税收数据与宏观经济指标之间的联系，探索未来税制发展方向，供投资者参考。一一、我国我国税收概览税收概览 1、我国税收基本情况我国税收基本情况 税收是政府为了满足社会公共需要，税收是政府为了满足社会公共需要，凭借政治权利，强制、无偿地获凭借政治权利，强制、无偿地获得财政收入的一种形式。得财政收入的一种形式。理解税收内涵，可以从三个方面把握：1）税收的本质是一种分配关系，是国家取得财政收入的主要工具；2）国家政治权利是征税的依据，其不同于按生产要素进行的分配；3）征税的目的是为满足社会公共需要。因此，除了可以用于筹集财政收入，税收也是除了可以用于筹集财政收入，税收也是政府宏观调控政府宏观调控的主要手的主要手段段。一方面，可以利用不同产业间差异化的税收政策，以税收优惠措施来鼓励和支持新兴、重点产业发展，从而调节经济结构；另一方面，税收的收入分配属性也可以用来调节收入差距，促进社会公平。2022 年我国实现全国一般公共预算收入 203703 亿元，同比增加0.57%，其中税收收入 166614 亿元，同比下降