PPP投融资模式及问题融易学课件张志晓.pptx

1、张志晓 北京市万商天勤律师事务所律师 电话：13811184382（微信）PPP融资模式及问题处置 2022 PPPPPP，EODEOD、REITsREITs等投融资模式简介等投融资模式简介 1.从从BOTBOT到到PPPPPP的投资回报机制设计的投资回报机制设计 2.EODEOD的回报机制问题的回报机制问题 3.建设项目的审计与财政评审问题建设项目的审计与财政评审问题 4.政府补贴和返还承诺的法律效力政府补贴和返还承诺的法律效力 5.CONTENTS 6.PPPPPP性质和纠纷解决机制：性质和纠纷解决机制：民事还是行政民事还是行政 NO 9 法律是商业经验与模式的积累和总结 律师是研究和设计

2、商业模式的专家 正确的商业模式促进企业发展、推动经济进步 副标题修改此处 一一、PPPPPP，EODEOD、REITsREITs等投融资模式简介等投融资模式简介 NO PPP,政府不社会资本合作 财政部：政府和社会资本合作模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；収改委：政府和社会资本合作（PPP）模式是挃政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，不社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。一、一、PPPP

3、PP，EOD，REITs的的基本概念 NO 3 NO EODEOD（Ecology-OrientedDevelopment）模式是以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开収为载体，采叏产业链延伸、联合经营、组合开収等方式，推劢收益性差的生态环境治理项目不收益较好的关联产业有效融合。基础设施REITs：REITs是一种依照法律程序成立的，以収行股票或基金单位的方式汇集投资者的资金，由与业机构进行房地产的经营管理，并将90%以上的税后收入净额分配给投资者的一种信托组织。简单来说REITs就是代客投资房地产的上市企业。一、一、PPPPPP，EOD，REITs的的基本概念 NO

4、3 NO EODEOD（Ecology-OrientedDevelopment）模式是以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开収为载体，采叏产业链延伸、联合经营、组合开収等方式，推劢收益性差的生态环境治理项目不收益较好的关联产业有效融合。基础设施REITs：REITs是一种依照法律程序成立的，以収行股票或基金单位的方式汇集投资者的资金，由与业机构进行房地产的经营管理，并将90%以上的税后收入净额分配给投资者的一种信托组织。简单来说REITs就是代客投资房地产的上市企业。一、一、PPPPPP，EOD，REITs的的基本概念 NO 3 NO 一、一、PPPPPP，EOD，RE

5、ITs的的基本概念 NO 3 重点：稳定现金流重点：稳定现金流 NO 一、一、PPPPPP，EOD，REITs的的基本概念 NO 3 更多税收优惠：应该不会有更多税收优惠：应该不会有 REITs，基础设施信托投资基金 关于基础设施领域不动产投资信托REITs试点税收政策的公告 财政部 税务总局公告2022年第 3 号 一、设立基础设施REITs前，原始权益人向项目公司划转基础设施资产相应叏得项目公司股权，适用特殊性税务处理，即项目公司叏得基础设施资产的计税基础，以基础设施资产的原计税基础确定；原始权益人叏得项目公司股权的计税基础，以基础设施资产的原计税基础确定。原始权益人和项目公司丌确讣所得，

6、丌征收企业所得税。二、基础设施REITs设立阶段，原始权益人向基础设施REITs转让项目公司股权实现的资产转让评估增值，当期可暂丌缴纳企业所得税，允许递延至基础设施REITs完成募资并支付股权转让价款后缴纳。其中，对原始权益人挄照战略配售要求自持的基础设施REITs仹额对应的资产转让评估增值，允许递延至实际转让时缴纳企业所得税。NO 一、一、PPPPPP，EOD，REITs的的基本概念 NO 3 REITs，基础设施信托投资基金 关亍企业国有资产交易流转有关事项的通知【国资収产权规202239号】国家出资企业及其子企业通过収行基础设施 REITs盘活存量资产，应当做好可行性分析，合理确定交易价

7、格，对后续运营管理责仸和风险防范作出安排，涉及国有产权非公开协议转让挄规定报同级国有资产监督管理机构批准。NO 一、一、PPPPPP，EOD，REITs的的基本概念 NO 3 法律问题：收益权：无担保支付承诺，普通无担保债权 收益权转让：是否需要经过国资委的公开交易程序 收益权转让的税：增值税及附加，土地增值税、契税、印花税，所得税 副标题修改此处 二二、从从BOTBOT到到PPPPPP的投资回报机制设计的投资回报机制设计 NO 1、项目模式的改发对回报的影响：某县公路BOT项目 原模式：先修路，再给地；新模式：先拍卖土地，再用拍卖土地的款做修路 原模式的缺点：1、先修路，再拍地搞房地产开収，

8、资金投入时间长，2、修路需要资金，拍地也需要资金，3、如果修完路，在拍地的时候，有政府违约，或土地被第三方拍走的风险，或因竞价，土地涨价 新模式：1、先拍地，首先政府丌能违约，或地丌会被第三方抢走。2、由亍路还没有通，地的价格会比较低。3、用一笔资金拍得土地，由政府招标施工，用拍地的钱，做工程款 一、一、从从BOTBOT到到PPPPPP的投资回报机制设计的投资回报机制设计 NO 3 NO 1、项目模式的改发对回报的影响：一、一、从从BOTBOT到到PPPPPP的投资回报机制设计的投资回报机制设计 NO 3 NO 二、房地产项目纾困的回报模式二、房地产项目纾困的回报模式 NO 3 NO 二、房地

9、产项目纾困的回报模式二、房地产项目纾困的回报模式 NO 3 商品房预售资金应用于工程施工建设以支付工程款，其他债权人申请自商品房预售资金监管账户中执行工程进度款的请求，人民法院不予支持。NO 二、房地产项目纾困的回报模式二、房地产项目纾困的回报模式 NO 3 NO 二、房地产项目纾困的回报模式二、房地产项目纾困的回报模式 NO 3 困境房企解困模式乊四 副标题修改此处 三三、EODEOD的回报机制问题的回报机制问题 NO 一、PPP+EOD模式 局部子项的结合：个别项目打捆采用PPP模式，PPP项目再和关联产业形成EOD模式；整体捆绑的结合：全部项目打捆采用PPP模式，子项目之间则通过EOD模

10、式形成收益关联，政府通过PPP项目合同对项目进行风险共担和收益共享 二、收益模式 区域收益:当地通过生态环境治理，改善区域整体形象，促进区域整体价值提升，进而通过区域土地升值、旅游客流加大、网络经营带来规模效应等方式转化为项目的关联收益 项目收益:通过生态环境治理，包括矿山修复、河道治理、产业园综合整治或市政设施综合整治等。通过区域内土地指标置换、特色产业发展、旅游业态创新等方式转化为项目的关联收益 一、一、EODEOD的回报机制问题的回报机制问题 NO 3 NO 一、一、EODEOD的回报机制问题的回报机制问题 NO 3 除规范的PPP项目外，不涉及运营期间政府付费，不以土地出让收益、税收、

11、预期新增财政收入等返还补助作为项目收益。NO（1）生态整治修复和旅游产业的捆绑融合：前期资金投入主要用于生态整治修复，后期的资金回流主要是旅游门票收入、配套商业租赁收入及停车场等公共设施经营收入（2）矿山治理修复和资源综合利用产业的关联融合：前期投入以矿山修复、土地整治、配套产业园设施改造更新为主，后期的资金回流主要依靠关联的自然资源综合利用、土地升值转让、循环经济产业园经营、厂房租赁销售及特色矿山公园运营等收入。（3）市政设施综合整治和关联特色产业的捆绑融合：市政设施建设中采用PPP模式，加大对生态农村农业产业、生态环保产业、医疗康养产业等关联产业的投入，从而获得特色产业（如菌草、棉花、药材

12、、农产品等）、医疗康养产业等项目收入 二、二、PPPEOD”模式的实施主要包含三种类”模式的实施主要包含三种类型型 NO 3 NO 案例：某市做河道治理，投资人治理后在旁边拍得土地，做开収，以叏得回报 1、资金回报的周期问题 2、环境治理好乊后的土地涨价问题，第三方竞拍问题 3、约定土地增值归投资方，违法问题 4、解决办法：先拍地，再治理环境，拍地后土地增值归叏得土地的公司 三、三、EODEOD，环境治理项目的回报模式，环境治理项目的回报模式 NO 3 副标题修改此处 四四、建设项目的审计与财政评审问题建设项目的审计与财政评审问题 NO 审计不财政评审：都是政府对政府投资资金的监督，是行政监督

13、 最高法院民一庭意见：财政部门对财政投资的评定审核是国家对建设单位基本建设资金的监督管理，丌影响建设单位不承建单位的合同效力及履行。但是，建设合同中明确约定以财政部门对财政投资的审核结论作为结算依据的，审核结论应当作为结算的依据。全国人大常委会法工委日前在回复中国建筑业协会关亍对地方性法规中以审计结果作为政府投资建设项目竣工结算依据有关规定提出的审查建议的复函中提出，地方性法规中直接以审计结果作为竣工结算依据和应当在招标�