2025出海东南亚报告-越南篇V1.pdf

1、出海越南专题报告2025在一众中国企业出海的“必争之地”东南亚中，越南可以说是我们观察出海浪潮的一个重要窗口。要论越南的经济和商业发展现状，我们都能从10年前甚至20年前的中国找到影子。导读中越经济与商业对标情况资料来源：EqualOcean Analysis、IMF、中国国家统计局领域分类GDP和人均GDP互联网和电商行业中产阶级的崛起品牌意识总体经济环境预计GDP人均GDP互联网普及率电商市场规模线上购物和数字支付中产阶级占比消费能力和生活质量品牌建设经济发展政府政策越南2024年中国对标年份（20152017年）约4695.93亿美元（IMF预测）约4650美元（基于预计人口10098万

2、人）预计达到约80%预计将达到220亿美元，主要电商平台如Shopee等迅速发展疫情后普及进一步推动电商行业的发展2016年：约13.3%;2020年：约15%若疫情后经济复苏强劲，中产阶级的占比和消费水平有望回升本地品牌意识增强，但国际知名度仍有待提升呈现明显的复苏迹象，但急需挖掘新的经济增长势力加大公共投资，推动基础设施建设和经济多样化20152016年：约11万亿美元2017年：约12万亿美元20152017年：约80008760美元（基于当时人口约13.9亿人）2016年：约53.2%;2017年：约55.8%2016年：约9750亿美元，其中约50%的营业额来自移动电商阿里巴巴、京东

3、等平台迅速发展，推动了线上购物和数字支付的普及2013年：约30%;2017年：约49%中产阶级快速增长推动内需市场，汽车、家电、旅游等消费行业得到显著发展中国企业开始注重品牌建设，华为、小米、联想等品牌逐步崛起并走向国际市场经济增长迅速，但也面临产业升级和结构性调整的挑战推动基础设施建设和新兴产业的发展，以促进经济结构优化视野放到今天，中国已是越南进口的第一大国，是越南出口的第二大国。截至2022年底，中国对越南投资项目3567个，投资总额达234.8亿美元，在对越南投资的140个国家和地区中，位列第六。而且，随着梁强当选20212026年任期越南国家主席，对外表示中国是越南所有外交方向的优

4、先且唯一选项，进一步升级了中越关系。为此，吴晓波频道晓报告团队聚焦越南市场，从越南的基本面、出海越南的机会点、以及出海注意事项三大方面，为中国企业出海越南提供指引。CONTENT目 录出海越南的机会点(1)越南营商环境较好，未来注重科技与创新发展(2)全球产业链共振的有效中介(3)消费和房地产后周期的增量市场131317222929303132(1)出海主要路径(2)关键要素成本(3)金融环境与税种(4)出海潜在风险出海越南的注意事项(1)政局平稳，竹子外交是核心(2)激进改革，为承接产能转移筑基(3)GDP增速目标8%，资本市场热情高涨(4)外向型加工贸易经济体，依存度超80%(5)人口红利

5、尚在，但要注意“未富先老”(6)港口环境优势突出，基建设施较落后(7)社会文化与风俗禁忌0101020306081011了解越南的基本面0201Part1：了解越南的基本面1.政局平稳，竹子外交是核心在越南第十五届国会第八次会议上，越共中央政治局委员、中央书记处常务书记梁强当选越南国家主席。自此，越南重回“四柱”政治架构，整体政局恢复平稳。在越南，有个外交政策词语竹子外交，即处理大国关系以彼此尊重、淡然处之为主要原则。其中，在中越关系上，越南始终将发展对华关系作为对外政策的战略选择和头等优先。竹根牢固，竹枝柔软，在竹子外交宗旨下，越南已签署16项贸易协定，营造了友好的贸易环境和引进外商的政策，

6、也正式履行了降税承诺。这是越南吸引全球各地区企业、尤其是2018年中美贸易摩擦后中国企业加速布局的一个重要原因。注释：“四柱”又称“四驾马车”，其中越共总书记是领导中枢，负责党务、组织、纪检、军委工作；越南国家主席是国家元首，负责外交、军委工作；越南国会主席负责立法、干部任免；越南总理日常管理国家事务，负责经济发展和招商。2025出海越南专题报告了解越南的基本面2.激进改革，为承接产能转移筑基2025出海越南专题报告了解越南的基本面0202“竹子外交”原则下的中越关系据越南政府拟订的计划，未来五年计划削减1/5的公共部门职位，预计会砍掉近10万个“铁饭碗”；同时，将把省级行政单位削减50%左右

7、，地方机构削减70%以上。而省下的财政开支将主要用于基建和教育。比如越南正在建设连接河内和胡志明市的南北高铁，以及重启核电站项目等；在教育方面，则计划从2025年9月起，在全国推行15年制的免费义务教育，覆盖从幼儿园到高中的所有学段。2024年夏天，越共总书记苏林在上任后即表态称，将开启一个“国家崛韩国2022年12月，越南与韩国提升为全面战略伙伴关系。韩国总统尹锡悦2023年6月访越南时，又与越南签署了17项协议，包含国防与关键矿产。韩国是越南最大的外资来源国，韩国三星电子则是越南最大的单一外国投资者。跨太平洋伙伴全面进步协定（CPTPP）日本、加拿大、澳大利亚、智利、新西兰、新加坡、文莱、

8、马来西亚、越南、墨西哥、秘鲁区域全面经济伙伴协定（RCEP）中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡、文莱、柬埔寨、老挝、缅甸、越南自由贸易协定（FTA）越南与欧盟、英国、智利、韩国、以色列等都签有自由贸易协定美国2023年9月10日，美国 总 统 拜 登 亲 访 越南，美越宣布提升为全面战略伙伴关系，将加强在半导体、关键矿物方面的合作。日本2023年11月27日，越南国家主席武文赏访日，与日本升级为全面战略伙伴关系，双方承诺加强国防和经济合作。日本佳能、松下电器、本田汽车等都是越南的主要外国投资者。中国2023年12月，中国国家主席习近平访河内，越南与中

9、国承诺携手共建“命运共同体”，签署36份合作、发表联合声明。中国一直是越南最大的贸易伙伴。起的新时代”。可以说，此次激进改革，是自1980年代“革新开放”以来，规模最大的一次系统性改革。实际上，越南的一系列改革，是其在全球经济格局重塑以及科技浪潮冲击下的关键一搏。一方面，在中美贸易摩擦以及中国企业大规模出海的背景下，越南迎来了承接转移产能的绝佳时机。另一方面，随着人工智能的普及和机器人技术的逐渐成熟，在未来十年内，产业转移的“低成本逻辑”可能逐渐失效。这也就意味着，产业链的完整性、基础设施的完善程度以及营商环境的优劣，是决定产业布局的关键因素，也是革新的底层逻辑。2025出海越南专题报告了解越

10、南的基本面据越南政府拟订的计划，未来五年计划削减1/5的公共部门职位，预计会砍掉近10万个“铁饭碗”；同时，将把省级行政单位削减50%左右，地方机构削减70%以上。而省下的财政开支将主要用于基建和教育。比如越南正在建设连接河内和胡志明市的南北高铁，以及重启核电站项目等；在教育方面，则计划从2025年9月起，在全国推行15年制的免费义务教育，覆盖从幼儿园到高中的所有学段。2024年夏天，越共总书记苏林在上任后即表态称，将开启一个“国家崛03起的新时代”。可以说，此次激进改革，是自1980年代“革新开放”以来，规模最大的一次系统性改革。实际上，越南的一系列改革，是其在全球经济格局重塑以及科技浪潮冲

11、击下的关键一搏。一方面，在中美贸易摩擦以及中国企业大规模出海的背景下，越南迎来了承接转移产能的绝佳时机。另一方面，随着人工智能的普及和机器人技术的逐渐成熟，在未来十年内，产业转移的“低成本逻辑”可能逐渐失效。这也就意味着，产业链的完整性、基础设施的完善程度以及营商环境的优劣，是决定产业布局的关键因素，也是革新的底层逻辑。3.GDP增速目标8%，资本市场热情高涨革新开放以来，越南经济保持较快增长，经济总量不断扩大，三产结构趋向协调，对外开放水平不断提高，基本形成了以国有经济为主导、多种经济成分共同发展的格局。2024年，越南国内生产总值（GDP）达到4763亿美元，同比增长7.09%，增速全球领

12、先。越南人均GDP达到4700美元，增速超8%。值得一提的是，2025年2月，越南把当年的经济增速目标调整到了8%，这一目标在2024年秋季例会上还设定在6.5%7%。2025出海越南专题报告了解越南的基本面0420192024年越南GDP及增速数据来源：世界银行，华经产业研究院20192020202120222023202401000200030004000500002%4%6%8%3343.73466.23664.74103.24297.247637.36%2.87%2.55%8.12%5.05%7.09%GDP增速GDP（亿美元）20192024年越南人均GDP及增速数据来源：世界银行，

13、华经产业研究院20192020202120222023202401000200030004000500002%4%6%8%10%12%3586.33491.13759.94179.04346.847006.92%2.73%4.84%11.15%4.33%8.12%人均GDP增速人均GDP（美元）而且，越南在此次激进改革中，提出了“三步走”战略，表示到2045年，要跻身高收入国家行列。这意味着在未来20年，越南都需要保持6%8%的GDP平均增速。2025出海越南专题报告了解越南的基本面05注：胡志明指数（VN-Index）是一种反映越南股票市场整体表现的指标。该指数得名于越南的首都胡志明，类似于

14、其他国家的股市指数。具体来看，工业生产已重新成为2024年越南GDP增长的重要驱动力。2024年，越南国内工业生产指数（IIP）同比增长8.4%，显著高于2023年同期的-1.3%，5月制造业产量同比增速达到9.7%，电力生产和分配同比增速为10.2%，制造业采购经理指数（PMI）在多数月份保持扩张态势，5月录得50.3，显示扩张迹象。其中，加工制造业是工业增长的主要贡献行业，5月制造业产量同比增速达到9.7%，电力生产和分配同比增速为10.2%，均显现稳定增长态势。资本市场的热情高涨，也印证了越南经济平稳增长的景象。自2000年开始，越南陆续成立胡志明证券交易所、河内证券交易所、河内UPCo

15、M市场等三大板块，分别服务于中大型蓝筹企业、成长型创新型企业和非上市公司挂牌交易。截至2023年末，这三大板块的合计市值达到4915万亿越南盾（折合人民币约1.4万亿元），其中各板块占比依次为93%、1%和6%。从整体看，近两年来，越南权益市场上涨，胡志明指数于2023年上涨12%（以美元计价上涨11%），2024年至今进一步上涨13%，考虑汇率因素，以美元计价涨幅也有11%的涨幅。2025出海越南专题报告了解越南的基本面0620232024年全球主要指数涨幅（美元计价）数据来源：Wind，广发证券50%40%30%20%10%0%-10%-20%11%11%纳斯达克胡志明指数标普500德国D

16、AX香港恒生英国富时100法国CAC40日经225道琼斯沪深300印度SENSEX30巴西IBOVESPA指数2023年全球主要指数涨幅(美元计价)2024年至今全球主要指数涨幅(美元计价)4.外向型加工贸易经济体，依存度超80%越南是外向型加工贸易经济体，贸易依存度超过80%。与中国一样受到本轮全球制造业PMI复苏的带动，2024年越南出口增速恢复，拉动经济增长。从整体数据上看，2024年，越南出口额为2909亿美元，进口额为2416亿美元，贸易顺差为503亿美元。但在出口额中，外资企业出口额为2656亿美元，占比高达72%。根据越南中央情报局数据显示，越南最重要的进口贸易伙伴分别为中国、韩国和日本，最重要的出口贸易伙伴则分别为美国、中国和韩国。2025出海越南专题报告了解越南的基本面07越南主要出口贸易伙伴（2024年）数据来源：世界银行，华经产业研究院中国37.9%其他33%韩国14.2%日本6.3%中国台湾4.7%美国3.9%中国美国中国台湾日本韩国其他越南主要进口贸易伙伴（2024年）数据来源：世界银行，华经产业研究院美国29.5%其他40.5%中国香港3.1%日本6.2%韩