2025出海东南亚报告-制造篇V1.pdf

1、年出海东南亚制造业企业篇20212023年中国制造业在主要地区的累计投资金额数据来源：The American Enterprise Insititute and The Heritage Foundation，毕马威分析东南亚0欧洲拉丁美洲南亚非洲中东北美洲东亚大洋洲注：数据统计范围为20212023年，按“The American Enterprise Insititute and The Heritage Foundation”的地区分类，东亚包括韩国、日本；南亚包括巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡、印度；东南亚包括菲律宾、柬埔寨、老挝、马来西亚、缅甸、泰国、新加坡、印尼和越南。100200

2、300400中国制造业绿地投资累计投资金额：主要地区单位：亿美元413.7在2025年出海东南亚研究报告：宏观篇中，我们提到中国与东盟已经相互成为对方第一大贸易伙伴，中国东盟的贸易总额在2024年超过6.99万亿元，占外贸总值的15.9%。而且中国对东南亚的投资增速还在加速。各种环境因素叠加下，规模庞大、年轻、市场又相对垂直化的东南亚已经成为众多机构和企业迎风出海的首选市场。在着重介绍宏观数据之后，本期的主题将落在制造业出海。中国制造业出海东南亚是相当值得关注的。20212023年，中国制造业对东南亚的累计投资金额超过400亿美元，远超欧洲、拉美等地区。印尼、马来西亚、柬埔寨等东南亚国家，也吸

3、引了大量来自中国的投资。所以本期晓报告的重点在于，在中国制造业企业重注东南亚的时期，有哪些重点行业值得关注，作为入局者，又有哪些机会和问题需要注意。导读CONTENT目 录中国制造业出海的“护城河”(1)中国制造业出海现状(2)东南亚是中国制造业出海的重中之重(3)出海东南亚的重点领域02020307东南亚是中国制造业出海的新增量(1)技术领先，产品结构优化升级(2)要素综合，经贸合作全面开展(3)四大引擎，梯度发展彰显优势10111314(1)出海市场洞察：做好产业及项目层面可行性评估(2)客户渠道策略：巧妙运用“小B渠道”触达(3)数字化管理：供应链数字化建设18182022制造业出海的未

4、来增长密码02021.东南亚是中国制造业出海的新增量（1）中国制造业出海现状从规模来看，中国制造业在全球占据举足轻重的地位。中国作为制造业大国持续领航，总体规模连续14年稳居全球第一，已经成为全球制造业的中心。工业和信息化部数据显示，2023年中国制造业增加值为33万亿元，折合约4.57万亿美元，总产值占据全球市场的35.0%，稳居全球主导地位。20162023年中国制造业规模及占全球份额数据来源：世界银行，工业和信息化部，毕马威分析20162017201820192020202120222023注：截至报告完稿日，世界银行未公布2023年全球制造业增加值数据；工业和信息化部公布，2023年中

5、国制造业增加值为33万亿元；2023年12月29日人民币与美元汇率为7.0827，折算约为4.7万亿美元。6.05.04.03.02.01.00.035%30%25%20%15%10%5%0%中国制造业增加值占全球制造业增加值份额4.5735.0%单位：万亿美元出海东南亚制造业企业篇03随着国内制造业规模的不断扩大及向高端升级，必然会带来产业的外溢和转移。TC L 创 始 人 李 东 生 提 到，“中 国 制 造 占 全 球 制 造 的 比 例 已 经 超 过30%，但中国市场只能消纳不到20%”。国内制造业企业去海外市场寻求更大的发展空间及新的增量已成为大势所趋。目前中国最大的出口市场，不再

6、是美国和欧盟，而是家门口的东南亚国家。海 关 总 署 数 据 显 示，2 0 2 5 年 前 2 个 月，中 国 与 东 盟 贸 易 总 值 为10333.30亿元，增长4.0%，占外贸总值的16%。东南亚之后是欧盟(13%)、美国(11%)和拉丁美洲(9%)等地区（2）东南亚是中国制造业出海的重中之重2025年12月中国对外贸易（进出口）总值占比 数据来源：海关总署东盟欧盟美国拉丁美洲050001000005%10%15%在总值中占比金额（亿元）出海东南亚制造业企业篇04判断出海市场的重要程度，海外投资是重要“风向标”，投资存量和新增投资额两个数据都值得关注。对制造业来讲，海外投资存量意味着

7、两国已在当地市场有了重要的战略行为，具有了一定的规模效应和产业链基础。投资增量，则意味着在目的地国仍具备众多的商业机会和广阔的市场前景，可以为投资主体带来经济利益。首先，我们来看投资存量。商务部数据显示，截至2023年末，中国制造业企业对亚洲的直接投资存量为1441.3亿美元，高于欧洲、拉美等地区。20212023年中国制造业对各大洲直接投资存量数据来源：商务部，毕马威分析亚洲欧洲拉丁美洲北美洲非洲大洋洲14001200100080060040020002021年2022年2023年单位：亿美元出海东南亚制造业企业篇05中国在亚洲整体投资的超千亿美元规模中，有30.4%流向东盟10国，达到41

8、3.7亿美元。相对集中的投资，也凸显了东盟在中国制造业出海版图中的重要性。当我们顺着大洲区域国家的视角梳理中国制造业出海投资的版图就能发现，近三年部分东南亚国家吸收了大量来自中国制造业的投资额。从20212023年的累计投资金额最多的15个国家当中，出现了5个东南亚国家，它们分别是印尼、马来西亚、柬埔寨、泰国和越南。20212023年中国制造业在主要地区累计投资金额数据来源：The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation，毕马威分析注：数据下载于2024年1月31日，数据统计范围为20212023年，按“The Ame

9、rican Enterprise Institute and The Heritage Founda-tion”的地区分类，东亚包含韩国、日本；南亚包含巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡、印度；东南亚则包括非律宾、束埔寨、老挝、马来西亚、缅甸、泰国、新加坡、印尼和越南。东南亚0欧洲拉丁美洲南亚非洲中东北美洲东亚大洋洲100200300400单位：亿美元413.7中国制造业绿地投资累计投资金额：主要地区出海东南亚制造业企业篇06从投资金额来看，印尼是中国制造业投资的首选目的地，投资规模达到59.2亿美元，单个国家占中国对东盟10国投资总额的14.3%。但在累计金额之外，柬埔寨也是个值得注意的制造业出海

10、目的国。近三年中国制造业在主要目的地累计投资金额数据来源：The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation，毕马威分析注：数据下载于2024年1月31日，近三年为20212023年印尼哥伦比亚匈牙利德国马来西亚美国柬埔寨泰国瑞典韩国智利玻利维亚越南法国巴西0102030405060单位：亿美元东南亚国家出海东南亚制造业企业篇中国制造业对东南亚的投资都去了哪儿？毕马威在报告中提到，中国企业以因地制宜的方式，结合各地区的资源禀赋、工业基础和消费市场等多种因素，调整自己的投资方向。在东南亚，投向制造业的资金大致流向了这些细分领

11、域：（3）出海东南亚的重点领域07尽管柬埔寨是一个经济相对欠发达的国家，但它也有自己吸收投资的优势。柬埔寨凭借其贸易关税政策优势和劳动力成本竞争力，逐渐成为中国企业新的投资热点。如柬埔寨的齐鲁经济特区、桔井省经济特区、西港特区等均由中国和柬埔寨合作开发。当前形势下，中国制造业对东南亚的投资规模仍在扩大。2023中国制造企业出海现状调研报告指出，中国制造企业出海热度越来越高，55%的企业表示未来三年将继续推进企业的国际化征程，继续积极开拓海外市场。报告数据显示，有74%的出海企业在东南亚有业务布局，高于欧洲的65%，北美的62%，成为中国企业出海的第一目的地。出海东南亚制造业企业篇08 矿业领域

12、由于矿产资源在印尼具有明显优势，中国企业更倾向依靠利用当地丰富的资源进行开发，重点投资于铜、镍矿等领域。天风证券研究所数据显示，2022年印尼与镍相关的外商投资项目中的近六成来自中国大陆和中国香港。原材料领域得益于丰富的自然资源及充足劳动力资源，马来西亚、印尼和越南等国的原材料制造业也得到了国内企业的青睐，主要集中在造纸和纸制品、纺织服装服饰以及建筑材料制造业方向。电力及新能源领域在电力及新能源领域，联动上游产业链出海正成为新的趋势，主要体现在新能源汽车产业链和电力设备价值链两方面。电池制造商与关键材料供应商纷纷在泰国、印尼和马来西亚等地启动建厂和合资计划，包括长安、比亚迪、宁德时代等头部能源

13、行业公司，都将对东南亚的出海生产布局带来积极影响。出海东南亚制造业企业篇09 医药制造领域作为东南亚的经济中心，新加坡已成为区域生物医药制造和研发的重要中心。特别是2020年以来，科兴生物、金斯瑞、药明生物等国内生物医药企业龙头相继在新加坡收购、建厂，动作频频。中国部分电力及新能源领域企业在东南亚地区投资建设情况数据来源：公开新闻整理，毕马威2023年1月计划在越南建厂生产汽车零部件，投资规模将超过2.5亿美元比亚迪2023年2月在印尼投资20.6亿元建设新能源动力与储能电池正极材料工厂龙蟠科技2023年4月计划投资2.85亿美元在泰国新建电动汽车工厂，年产能计划为10万辆电动汽车长安汽车20

14、23年5月泰国正与宁德时代等电池制造商就在泰国建设电池生产设施进行谈判宁德时代2023年6月投资2.1亿元在泰国设立模组PACK工厂蜂巢能源2023年8月在马来西亚投资50亿元建设高性能锂离子电池隔膜一期项目星源材质出海东南亚制造业企业篇据高禾投资研报预测，到2025年，东南亚地区的医疗器械市场规模将超过1000亿美元。因此东南亚医疗器械也将成为重要的潜力市场。10投资者将巴菲特的话奉若圭臬，尤其是他的“护城河理论”。意思是，企业本身要建立起足够深的护城河，保证自己在行业竞争中不被轻易取代的地位。2.中国制造业出海的“护城河”中国部分医药制造领域企业在东南亚地区投资建设情况数据来源：公开新闻整

15、理，毕马威2022年2月新加坡生产研发基地正式投产金斯瑞生物2022年2月购买新加坡最大的私立肿瘤专科医疗中心OncoCare复星医药2022年6月投资100亿元在新加坡建设科研设施和国际商业总部科兴生物2022年7月计划未来十年用20亿新元，约合99亿人民币在新加坡建设新的研发生产基地药明康德药明生物出海东南亚制造业企业篇首先是技术优势。随着中国制造业企业从劳动密集型向中高技术密集型转型，中国制造业企业在高素质人才储备、完善的产业配套和强大的制造能力方面，有了比较明显的优势。以“新三样”为例。当新能源汽车、锂电池、光伏产品作为中国制造业的“新三样”出海时，技术、成本及产业集群多个方面具有绝对

16、优势。中国新能源车企打通了整车、原材料、电池零部件、系统总成及制造装备、基础设施等关键环节，拥有世界一流的汽车供应链体系，能够满足市场多样化需求。随着产业链体系的持续完善，动力电池等关键零部件的供给在全球占比大幅领先，且近年来不断提升。中国制造业企业出海东南亚的过程中的护城河，又存在于哪些方面？我们的研究里，总结出了以下几点：11（1）技术领先，产品结构优化升级出海东南亚制造业企业篇12中国新能源产业链产业规模在全球领先数据来源：公开新闻整理，毕马威2024年中国动力电池厂商在全球 市 场 占 有 率 67.1%67.1%中国汽车工业协会数据显示，2024 年中国新能源汽车渗透率为 40.9%，新能源汽车 产 销 量 均 突 破 1280 万辆。40.9%2023年中国占全球光伏发电新增装机的比例再创新高，达到56%56.0%国内企业储能锂电池出 货 在 全 球 占 比 由2022年的86.7%提升至2024年的93.5%93.5%20202024年“新三样”合计出口金额数据来源：海关总署，毕马威分析1200010000800060004000200002020202120222023