5 欢聚时代YY上市_IPO路演PPT.docx

1、商业计划书案例-欢聚时代YY上市 IPO路演PPT欢聚时代（NASDAQ:YY），成立于2005年4月，于2012年11月在纳斯达克上市（NASDAQ:YY），是全球首个富集通讯业务运营商，致力于为世界提供完善富集通讯服务的社会化创新平台。欢聚时代一直以改变人们的沟通方式为使命，稳健快速地发展着其核心业务包括YY语音、多玩游戏网与YY游戏运营。我们怀揣年轻的激情，运用创新的技术，目标缔造覆盖全球的富集通讯网络。公司总部设于广州羊城创意园，珠海、北京、上海设有公司， 目前公司员工人数超过1000人。特别整理欢聚时代IPO路演PPT，以帮助投资者对其有一整体了解。路演主要分为三部分：CEO李学凌：

2、欢聚时代的基本运营情况CTO赵斌：欢聚时代的优势及战略CFO何震宇：欢聚时代的商业模式及财务表现一、概述欢聚时代将于11月20日当周登陆纳斯达克，本次IPO欢聚时代将发行780万ADS（不包括承销商或超额认购最多117万ADS），发行价区间为10.5美元到12.5美元每ADS，代码为“YY”，摩根斯坦斯、德意志银行、花旗将担任承销商。IPO后，欢聚时代将共有10.64亿普通股（或在承销商行使超额认购权后10.87亿股），每20普通股对应1ADS。以发行价中间值11.5美元计算，欢聚时代的市值将达到6.12亿美元左右。欢聚时代本次IPO将发行780万ADS，按发行价中间值11.5美元计算，募资额

3、为8970万美元。路演管理层代表：CEO兼董事李学凌，CTO赵斌，CFO何震宇二、欢聚时代基本运营情况（by 李学凌）1.强调社交属性欢聚时代认为腾讯、新浪及YY同是中国社交网络三强。李学凌在路演中表示，“或许你不了解YY，因为YY在中国的用户群更为草根，市场费用也几乎为零”。对比线下互动和线上互动的特点，强调YY的社交属性和对用户的粘性2. 中国最大的实时社交平台病毒式的增长 :2009年总注册用户 3700万，2012年9月增长到4.01亿。规模：4.01亿注册用户，7000万月度活跃用户，同时在线用户峰值数量1000万。粘性：平均每用户在线时间52小时，占84%市场份额。3. YY游戏：

4、跨平台的实时语音工具YY满足了游戏玩家在游戏中实时交流的需求。YY语音平台吸引了大批网游玩家，特别是游戏公会的玩家。在YY作为游戏语音工具的同时，大量的游戏用户基础，也使YY成为欢聚时代除D以外，另一个将用户导入游戏联运平台的渠道。4. YY音乐：在线大规模演出+各类才艺+虚拟物品赠送YY向用户开放自建频道（类似“房间”，或QQ的群组），频道所有者自己或者组织他人表演（目前主要是唱歌）。围观收听的用户，可以从YY平台上花费人民币购买虚拟物品（比如鲜花），赠送给表演者。然后欢聚时代与组织者（频道所有者）、表演者分成。截至2011年底，已经有超过5万个组织在YY音乐平台上经营在线表演，超过20万名

5、表演者进行在线创作和分享，吸引了超过3000万观众。YY 音乐“明星歌手”Poison：30万粉丝，以网络直播的方式演唱，和粉丝在线聊天，接受虚拟礼物。5. YY教育，打破传统教育规则不受时间地点及学生人数的限制，第三方个人或者教育机构（比如新东方）都可以在欢聚时代的YY语音开设自己的教育频道，并且可向听课的受众收费，欢聚时代从中分成。目前YY教育培训频道中主要以外语、公务员考试和IT相关培训为主。课程分为免费和收费两类。YY教育平台聚集500家国内教学机构和2万个人讲师，已举行超过50000堂网上公开课，月活跃用户量超过600万。YY教育“明星老师”MR. Xing，教授photoshop等

6、设计软件类课程，四年时间培训超3.5万学员，营收3000万人民币以上。YY未来的潜力在于，使更多的行业进入YY的平台。而进一步货币化的能力包括：大规模的用户基础、独特的社交平台、实时的语音及视频技术、有活力的生态系统；二、欢聚时代的优势及策略（by 赵斌）1.实时语音市场的绝对领先地位虽然中国大多数互联网公司都曾进入过实时语音这个市场，但2008年上线的YY，逐步建立在实时语音市场的决定领先地位；1） 领先的专利技术YY语音分布式的系统架构包括云计算服务器架构（cloud-based server infrastructure） 和独有的算法（proprietary algorithms），可

7、以高效地自动侦查最快最便捷路径来输送语音和视频数据；YY 目前70%员工是研发人员；YY在语音技术上的优势包括语音不卡不延迟，清晰稳定，更高的频道容量，赵斌认为YY目前的语音技术至少领先对手两年，这也让YY有了先发优势；2）有规模有活力的生态系统内容提供商(公会会长、频道管理者、草根歌手、脱口秀主持人、老师等)及大规模听众互相依赖，形成一个良好运转的生态系统；3）有效的口碑传播2. 未来扩张路径未来欢聚时代的扩张路径包括：1).在线娱乐 2).技术 3).开放平台 4).更多垂直频道 5).移动端（详细见下）1) 继续扩大在线娱乐市场YY令用户足不出户便能在网上实现K歌交流或者参与现场演出。借

8、助YY语音，YY语音支持并组织了许多大型线上音乐活动，比如粉丝线上集会、歌手见面会，以及安排不同YY语音频道的歌手一起进行演出或比赛。YY计划将继续举办一些大型线上活动去扩大在线娱乐这个市场，包括直播音乐秀，游戏直播等；2）3）4）从技术&开放平台&更多垂直频道入手，加强YY平台技术上的投入：欢聚时代计划持续进行技术投入。公司将继续加强基础设施的技术性能，提供更快捷可靠的语音视频数据传输。为了确保公司自身能继续提供同等高质量的服务，欢聚时代将购置额外的服务器和带宽，以及扩大自身的技术团队。开放平台：和更多的第三方合作，在YY的平台上提供用户更多功能。开设更多的垂直频道：譬如目前的教育，及未来计

9、划拓展的网络会议等。5）移动端目前的移动app：移动YY+微唱未来：更多不同功能独立移动App+与PC端相同的盈利模式；三、欢聚时代财务表现（by 何震宇）1. 财务亮点被验证的商业模式虚拟物品买卖&在线娱乐市场快速增长&收入多样化良好的运营杠杆2. 在线娱乐及虚拟道具买卖的结合中国市场上传统的有限的娱乐项目游戏在中国超过10年的虚拟物品买卖模式打破传统的娱乐行业，迁移到线上，结合游戏的盈利模式；3. 持续的营收增长2012年，欢聚时代营收达到3600万美元。过去2年，欢聚时代的季度营收增长了6倍。何震宇指出，通常一季度是表现最弱的季度。4. 收入的多样性2010年时，欢聚时代的营收构成只有在

10、线游戏及广告；2011年，YY音乐上线，当年YY音乐收入840万美元，占总营收17%；2012年前九月，YY音乐收入2870万美元，占总营收33%，其中VIP收入占总收入10%。(类似QQ会员的模式，YY在免费使用的基础上，提供了诸如VIP头像、VIP表情符号、VIP字体，以及一些只有付费会员才可以使用的功能，VIP会员按月付费。)5. 主要收入驱动力IVAS收入主要受到活跃用户数量、付费转换率，付费用户数量及ARPU值的影响；在线广告收入主要受广告主数量，流量及目标市场驱动。6. 未来货币化路径未来的货币化仍然依赖YY平台上的不同垂直频道：音乐、教育、游戏直播、直播秀、电话会议；未来的收入的来源主要有：广告/ 虚拟物品/ 会员费/ 订阅费/ 付费观看；7. 运营杠杆欢聚时代的各项利润率改善明显，2012年三季度，毛利率49.9%，non-GAAP EBITDA利润率29.7%；non-GAAP净利率23.6%；自由现金流3010万美元。8.良好的运营表现欢聚时代的营收及利润增长迅猛：2012年Q3营收达到2011全年的70%，2012年Q3 non-GAAP净利润超过2011全年;9. 小结：欢聚时代投资亮点大规模的高粘度用户基础；强大的网络效应；产品本身领先的用户体验；可拓展的终端市场；技术架构