【国信证券】《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布AIGC应用大时代启航【发现报告 fxbaogao.com】.pdf
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1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20232023年年0707月月1717日日超配超配传媒互联网周报传媒互联网周报生成式人工智能服务管理暂行办法发布,生成式人工智能服务管理暂行办法发布,AIGCAIGC 应用大时代启航应用大时代启航核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒超配超配维持评级维持评级证券分析师:张衡证券分析师:张衡021-S0980517060002市场走势资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周报-把握 AIGC 调整后的买入机会,关注暑期档票房表现 2023-07-10传媒行业 7 月投资策略-把握调
2、整后的买入机会,持续看好AIGC 应用落地 2023-07-06传媒互联网周报-看好AIGC产业浪潮,把握调整后的买入机会2023-07-05AIGC 系列研究-Unity 发布 AI 新产品并完善 AI Hub 布局,游戏场景 AI 落地有望加速 2023-07-02传媒互联网周报-持续看好 AIGC 应用端机遇,关注 IP 数据要素价值重估 2023-06-20传媒板块本周表现:行业上涨传媒板块本周表现:行业上涨2.83%2.83%,跑赢沪深,跑赢沪深300300,跑赢创业板指。,跑赢创业板指。本周(7.10-7.16)传媒行业上涨2.83%,跑赢沪深 300(1.92%),跑赢创业板指(
3、2.53%)。其中涨幅靠前的分别为幸福蓝海、人民网、奥飞娱乐、省广集团等,跌幅靠前的分别为游族网络、宣亚国际、唐德影视、ST美盛等。横向比较来看,本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第3 位。重点关注:生成式人工智能服务管理暂行办法发布,重点关注:生成式人工智能服务管理暂行办法发布,ShutterstockShutterstock 与与OpenAIOpenAI 扩大合作扩大合作。1)我们认为,办法根据生成式AI技术早期生成内容存在一定不确定性的特点,优化监管细则,支持生成式AI 技术进一步发展。同时鼓励生成式AI 在个行业、领域的应用,构建应用生态体系。细化监管部门及监管举措,并采用包容审慎的态
4、度实施分类分级监管,相关政策利好行业发展,有助于大模型应用落地,加速AIGC应用生态发展;2)美国图片平台Shutterstock 发布公告宣布扩大与OpenAI 的合作,通过签署新的为期6 年的协议,为OpenAI提供高质量的训练数据,并将OpenAI生成式AI能力整合进Shutterstock 网站,通过生成式AI工具释放数字媒体、营销公司及内容制作者创作生产力,推动内容及营销行业变革,图片素材及数据价值在AIGC 时代有望持续重估。本周重要数据跟踪:暑期档总票房突破本周重要数据跟踪:暑期档总票房突破 8686 亿元,亿元,6 6 月全球手游玩家付费同月全球手游玩家付费同比基本持平比基本持
5、平。1)本周电影票房18.81 亿元,环比减少3.29%。票房前三名分别为八角笼中、消失的她和长安三万里。截至 7 月 16 日,暑期档总票房突破86 亿元;2)综艺节目方面,奔跑吧第七季、乘风2023和一拍即合的我们排名居前;3)游戏方面,根据Sensor Tower 数据,2023 年6 月全球手游玩家在App Store 和Google Play 付费61.5 亿美元,同比基本持平。中国 iOS 市场排名第 2,占 19.3%;日本市场排名第 3,占16.7%。2023年6 月全球热门移动游戏收入前三名分别为腾讯王者荣耀、米哈游崩坏:星穹铁道和腾讯PUBG Mobile。投资建议投资建议
6、:持续看好持续看好AIGCAIGC 调整后的机会,关注暑期档票房表现。调整后的机会,关注暑期档票房表现。暂行办法的出台为国内AIGC发展奠定监管基础,AIGC 应用有望加速发展,短期中建议从两方面把握相关投资机会:1)持续看好低位估值修复,近期建议重点关注超跌的游戏板块,关注广告、影视产业链以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC 双重催化的国有传媒板块;2)AIGC持续看好大模型、IP数据要素等底层要素,场景落地持续看好AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域;3)暑期档表现良好,建议关注影视内容及院线板块(具体标的参见正文投资建议部分)。风险提风险提示:示:监管政策风险
7、;业绩风险;商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资收盘价收盘价总市值总市值EPSEPSPEPE代码代码名称名称评级评级(元)(元)(亿元)(亿元)2022023 3E E2022024 4E E2022023 3E E2022024 4E E603444.SH 吉比特买入434.1831322.8826.521916300413.SZ 芒果超媒买入34.776501.261.492823002517.SZ 恺英网络增持15.393310.650.822419资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下
8、所有内容证券研究报告证券研究报告2内容目录内容目录板块周表现回顾板块周表现回顾.4 4本周表现回顾:行业上涨 2.83%,跑赢沪深 300,跑赢创业板指.4重点关注重点关注:七部门联合发布七部门联合发布生成式人工智能服务管理暂行办法生成式人工智能服务管理暂行办法,ShutterstockShutterstock 与与 OpenAOpenAI I扩大合作扩大合作.4 4七部门联合发布生成式人工智能服务管理暂行办法.4Shutterstock 与 OpenAI 扩大合作,提供训练数据及整合 AIGC 能力推动行业变革.5本周行业数据更新本周行业数据更新.6 6电影票房表现情况.6电视剧(网剧).8
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