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类型【东吴证券】电子行业深度报告:AI系列深度AI+降本增效拓宽应用硬件端落地场景丰富【发现报告 fxbaogao.com】.pdf

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    1、证券研究报告行业深度报告电子 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/28 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业深度报告 AI 系列深度:系列深度:AI+降本增效拓宽应用,硬件降本增效拓宽应用,硬件端落地场景丰富端落地场景丰富 2023 年年 07 月月 12 日日 证券分析师证券分析师 张良卫张良卫 执业证书:S0600516070001 021-60199793 证券分析师证券分析师 马天翼马天翼 执业证书:S0600522090001 证券分析师证券分析师 鲍娴颖鲍娴颖 执业证书:S0600521080008 行业走势行业走势 相关研究相关研究 海 外 观

    2、 察 系 列 十 二:从Rambus 看内存接口芯片投资机会 2023-07-04 存储行业拐点渐显,产业国产化势在必行 2023-06-12 增持(维持)Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 ChatGPT 爆火,其能力已接近人类水平爆火,其能力已接近人类水平。GPT 升级至四代,模型能力高速提升。2023 年 3 月 15 日,OpenAI 正式官宣了多模态大模型 GPT-4,ChatGPT4 将输入内容扩展到 2.5 万字内的文字和图像,较 ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的 GPT-4 在 ChatGPT 的 GPT-3.5 基础上主要提升

    3、了语言模型方面的能力,并添加了多模态功能,在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于 GPT-3.5,在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平。智能终端接入人工智能大模型的趋势是明确的,预计很快在下游应用层面将出现 AI 百花齐放的景象。国产半导体产业已经加速了“创新车轮”,在端侧围绕计算、感知、存储等关键环节作充足准备,以迎接人工智能新机遇。AI 拓宽拓宽 C 端应用场景,推动创新需求。端应用场景,推动创新需求。C 端更注重用户体验和使用场景的匹配,随着轻量型大模型的发布,AI 应用有望从 PC 延伸到手机、IOT 等,赋能各类智能终端。举例来看,1、AI 的赋能有望提升 XR 交

    4、互体验和内容生态繁荣,XR 产业有望迎来新发展阶段。2、手机需求放缓,AIGC 赋能智能手机或将成为刺激换机的重要动力。3、AIoT 融合在未来数年内不断突破数据处理和智能学习的界限,通过边缘 AI 赋能,智能机顶盒、智能音响、智能耳机等智能终端产品有望形成软硬件一体的智能语音交互助理载体。AI+提升生产效率,提升生产效率,B 端应用场景发展潜力逐渐释放。端应用场景发展潜力逐渐释放。随着技术和应用的发展,AI 的赋能将深刻改变很多 B 端的生产力及生产效率,其可以帮助企业提高生产效率、提升客户体验和创造新的商业价值。举例来看,1、安防行业作为、安防行业作为 AI 技术落地应用较为领先的领域技术

    5、落地应用较为领先的领域,率先受益于 AI 技术的成熟发展:随着 AI 逐步渗透到视频前后端设备中,AI 技术能够对视频数据进行实时的结构化处理与分析,呈现在人工面前的并不是实时的大量视频数据,而是经过 AI 分析后的结果。传统安防产业在产品、技术与应用等多维度实现了更深层次的进化与变革。2、人工智能亦将更加广泛地应用到智能制造行业中,机器视觉检测是机器视觉检测是 AI 技术在智能制技术在智能制造中最好的落脚点之一,造中最好的落脚点之一,AI 图像增强技术、AI 缺陷检测算法等技术的发展有望提升机器检测效率,从而逐步代替人工目检。投资建议:投资建议:AI 产业链条长,各环节机遇频现,AI 应用的

    6、发展将是推动产业链上下游共同繁荣的动力,相关标的梳理如下:1、终端品牌:传音控股、漫步者、创维数字、国光电器。2、端应用:海康威视、大华股份、天准科技、凌云光。3、芯片端:大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际;边缘 SOC 端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份;存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。4、零部件及组装:领益智造、威机电、三利谱、歌尔股份、长盈精密。5、服务器端:PCB 龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。6、传输端:源杰科技、中际旭创、新易盛、华工科技。风险提示:风险提示:AI 应用推广不及预期;AI 技术发展低于预期导致应用面狭窄。-19%-

    7、16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%11%2022/7/122022/11/102023/3/112023/7/10电子沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 行业深度报告 2/28 内容目录内容目录 1.ChatGPT 快速迭代,快速迭代,OpenAI 模型演进,下游应用百花齐放模型演进,下游应用百花齐放.5 1.1.GPT 迭代更新,人工智能掀起科技潮.5 1.2.AIGC 发展改革生产力,已具备多领域应用能力.6 1.3.AI 向实际场景落地,边缘算力重要性加速凸显.7 2.C 端:端:AI+拓宽应用场景

    8、,推动创新需求拓宽应用场景,推动创新需求.10 2.1.XR:AIGC 降本增效拓展应用场景,有望提升设备渗透率.10 2.1.1.终端设备品牌厂商大力推动应用场景拓展.10 2.1.2.应用场景拓宽是行业发展重点,AI 和 XR 发展相辅相成.12 2.2.手机:有望成为出货量最大,交互最频繁的 AI 硬件入口.15 2.2.1.手机需求放缓,科技创新或将成为刺激换机的重要动力.15 2.2.2.AIGC 赋能智能手机,有望成为新的需求推动点.15 2.3.IOT 智能终端:AI 赋能拓展应用场景.17 2.3.1.智能机顶盒:有望从视频控制终端成为智能家居终端载体设备.18 2.3.1.智

    9、能音响:语音识别+搜索引擎相结合,有望成为智能家居的控制中心.18 2.3.2.智能耳机:AI 服务向移动化、个人化方向发展.20 3.B 端:端:AI+提升生产效率,应用场景发展潜力逐渐释放提升生产效率,应用场景发展潜力逐渐释放.22 3.1.安防:AI+安防智能化变革,推进创新业务发展.22 3.1.1.AI 助力传统安防,智能化转型成必然趋势.22 3.1.2.安防解决方案正在向云+边缘的方案演进.23 3.2.机器视觉检测:AI+提升检测精度,替代传统人眼检测.24 4.标的梳理标的梳理.27 5.风险提示风险提示.27 qXrYvUsQnPtRpN9P9RbRnPmMpNtQlOmM

    10、tMiNqRnPbRqRrNxNpMpRNZnNsO 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 行业深度报告 3/28 图表目录图表目录 图 1:GPT-4 和 GPT-3.5 的考试表现.5 图 2:OpenAI 网站 12-2 月访问量.5 图 3:GPT-4 理解图片含义.6 图 4:GPT-4 理解图表中数据的含义并做进一步计算.6 图 5:AIGC 相关技术场景及成熟度分类.7 图 6:ChatGPT+Bing.7 图 7:Teams Premium 生成任务.7 图 8:2023 年中国 AIGC 产业应用图谱.8 图 9:全球

    11、边缘计算潜在市场规模(亿元).9 图 10:中国边缘计算行业市场规模(亿元).9 图 11:Vision Pro 实物图.10 图 12:内设苹果 M2 芯片以及 R1 全新芯片.10 图 13:Vision Pro 效果图.10 图 14:Vision Pro 沉浸演示示意图.10 图 15:观影场景.11 图 16:游戏场景.11 图 17:开发者创造全新 APP.11 图 18:苹果眼部追踪相关专利.12 图 19:苹果手部追踪相关专利.12 图 20:XR 设备产业链全景图.12 图 21:全球 XR 设备销量占比.12 图 22:2020 年 VR 内容应用领域占比.13 图 23:

    12、Meta SAM 可以实现图像切割.13 图 24:SAM 的应用场景.13 图 25:AI 生成 3D 模型.14 图 26:AI 自动生成动态的 3D 人脸模型.14 图 27:名为 Lucyd 的新 iOS/Android 应用程序.14 图 28:支持 ChatGPT 的智能眼镜.14 图 29:用户换新手机的决策占比.15 图 30:智能手机出货量(百万台)及增速预测.15 图 31:谷歌 Android14 中的 AI 技术.16 图 32:ChatGPT 可在苹果应用商店下载安装.16 图 33:TECNO Camon20 系列.16 图 34:Infinix 推出多语言对话能力

    13、 AI 向导.16 图 35:2019-2025 年物联网连接数规模及预测(亿个).17 图 36:2022-2027 年中国物联网行业规模预测(万亿元).17 图 37:机顶盒产业链.18 图 38:2023 年中国移动智能机顶盒集采份额.18 图 39:智能音箱基本功能.18 图 40:2022 年中国智能音箱竞争格局.19 图 41:智能音箱主要品牌及评价.19 图 42:讯飞 iFLYBUDS Nano+.20 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 行业深度报告 4/28 图 43:VIAIM AI 助理.20 图 44:时空壶

    14、品牌发布的 AI 翻译耳机.20 图 45:iFLYBUDS Pro 内置了科大讯飞的 AI 翻译引擎.20 图 46:中国安防行业总产值.22 图 47:中国智能视频监控市场复合增长速度高于全球.22 图 48:智慧交通解决方案.23 图 49:智慧城市解决方案.23 图 50:智能前端摄像机对比.24 图 51:智能安防产业链.24 图 52:智能安防产业链全景图.24 图 53:智能化已成为全球制造业发展趋势.25 图 54:机器视觉功能主要包括识别、测量、定位和检测.25 图 55:AI 技术赋能机器视觉.25 图 56:机器视觉与人眼视觉相比存在显著优势.26 图 57:国内智能检测

    15、设备厂商.26 表 1:历代 GPT 表现情况.5 表 2:“AI+行业”赋能梳理.7 表 3:2021Q4-2023Q1 中国智能手机各品牌市场份额.15 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 行业深度报告 5/28 1.ChatGPT 快速迭代,快速迭代,OpenAI 模型演进,下游应用百花齐放模型演进,下游应用百花齐放 GPT-4 是一个大型的多模态模型,相比上一代 ChatGPT 新增了图像功能,同时具备更精准的语言理解能力。GPT 的升级背后是 OpenAI 的大语言模型的进一步演进,同时带动下游应用的拓展,涌现出新一批应用场

    16、景。1.1.GPT 迭代更新,人工智能掀起科技潮迭代更新,人工智能掀起科技潮 GPT 升级至升级至四代,模型能力高速提升。四代,模型能力高速提升。ChatGPT 是由 OpenAI 开发的自然语言生成模型,采用 Transformer 神经网络架构(又称 GPT-3.5 架构),基于大量的语料库使用指示学习和人工反馈的强化学习(RLHF)来指导模型训练。模型可理解并生成对各种主题的类似人类的响应,是 AIGC 技术进展的成果。2023 年 3 月 15 日,OpenAI 正式官宣了多模态大模型 GPT-4,ChatGPT4 将输入内容扩展到 2.5 万字内的文字和图像,较ChatGPT 能够处理更复杂、更细微的问题。表表1:历代历代 GPT 表现情况表现情况 模型 发布时间 参数量 预训练数据量 Tokens 学习目标 GPT-1 2018 年 6 月 1.17 亿 约 5GB 1.3B 结合无监督学习及有监督的微调 GPT-2 2019 年 2 月 15 亿 40GB 15B 学习在无明确监督情况下执行多种任务 GPT-3 2020 年 5 月 1,750 亿 45TB 499B 结

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