计算机行业周观点_工业互联网、金融科技迎利好前景可期.pdf

1、万联证券请阅读正文后的免责声明 Table_ ainInfo 证券研究报告证券研究报告|计算机计算机 工业互联网、金融科技迎利好工业互联网、金融科技迎利好 前景可期前景可期 强于大市强于大市（维持）计算机计算机行业周观点（行业周观点（2 2.2424-3.13.1）日期：2020 年 03 月 02 日 Table_Summa y 行业核心观点：行业核心观点：近日近日工信部公布工信部公布 20192019 年工业互联网试点示范项目名单；年工业互联网试点示范项目名单；金融分布金融分布式账本技术安全规范 由中国人民银行正式发布式账本技术安全规范 由中国人民银行正式发布。本周市场下行，沪深 300

2、指数周跌幅 5.04%，申万计算机行业周跌幅 6.65%，跑输指数1.60pct，在申万一级行业中排名倒数第九位。截止 2 月月底，已有超四分之三的公司发布 2019 年业绩快报，超披露数一半的公司业务增速大于 25%。疫情催化下，云计算、在线医疗等领域持续保持高热度。市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注板块内业绩确定性强的景气细分。投资要点：投资要点：工信部公布工信部公布 20192019 年工业互联网试点示范项目名单。年工业互联网试点示范项目名单。工业互联网政策利好不断，有望乘政策东风，加快于传统行业的渗透率。金融分布式账本技术安全规范正式发布金融分布式账本技术安全规范正式发布。标准规定

3、了金融分布式账本技术的安全体系，有助于推动区块链等去中心化技术在金融行业应用加速落地。行业估值回归十年均值，行业关注度行业估值回归十年均值，行业关注度持续持续上升上升：行业的资金关注度有所上升。本周 5 个交易日申万计算机行业成交额达6565.65 亿元，平均每日成交 1313.13 亿元，日均交易额较上个交易周上升 23.44%。从估值情况来看，SW 计算机行业PE（TTM）已从 2018 年低点 37.60 倍反弹至 69.25 倍，高于2010 年至 2019 年历史均值 55.80 倍，行业估值处于历史中枢水平。本周计算机板块本周计算机板块近近九九成个股成个股下跌下跌：212 只个股中

4、，27 只个股上涨，185 只个股下跌，上涨股票数占比 12.74%。投资建议：投资建议：预计疫情对计算机板块影响有限。预计疫情对计算机板块影响有限。短期来看，在线医疗、远程办公、在线教育等板块热度持续升高，且有望带动云计算上游产业需求繁荣。建议重点关注金融科技、医疗信息化、网络安全和云计算软件及硬件端四个主要方向。中长期来看，人工智能、区块链、云计算等前沿技术发展迅速，相关产业链利好频出，在 5G 时代都将成为技术融合、场景创新的关键突破口，建议持续关注。风险因素：风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT资本支出低于预期。盈利预测和投资评级盈利预测和投资评级 股票简称 18A

5、 19E 20E 评级 恒生电子 1.04 1.31 1.41 增持 东方财富 0.14 0.24 0.29 增持 浪潮信息 0.51 0.68 0.97 增持 中科曙光 0.48 0.58 0.81 增持 广电运通 0.28 0.37 0.48 增持 Table_In exPic 计算机计算机行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表指数表 数据来源：数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期：数据截止日期：2020 年 02 月 28 日 Table_DocRepo t 相关研究相关研究 万联证券研究所 20200224_计算机行业周观点_AAA_智能汽车迎政策利好 HMS 拉动

6、垂直应用端 万联证券研究所 20200217_计算机行业周观点_AAA_IT 医疗获“点名”阿里云推复工方案 Table_Autho Info 分析师分析师:王思敏王思敏 执业证书编号：S0270518060001 电话：01056508508 邮箱： Table_AssociateInfo 研究助理研究助理：孔文彬孔文彬 电话：13501696124 邮箱： 研究助理研究助理:徐益彬徐益彬 电话：075583220315 邮箱： 0%13%25%38%50%63%计算机沪深300证券动态跟踪报告证券动态跟踪报告 行业周观点行业周观点 行业研究行业研究 万联证券 证券研究报告证券研究报告|计算

7、机计算机 万联证券研究所 第 2 页 共 16 页 目录目录 1、行业热点事件及点评.3 1.1 工业互联网：工信部确定 2019 年工业互联网示范项目名单.3 1.2 云计算：谷歌持续扩张 将在包括 IDC 在内领域投资超 100 亿美元.3 1.3 金融科技：金融分布式账本技术安全规范正式发布.3 2、计算机行业周行情回顾.4 2.1 计算机行业周涨跌情况.4 2.2 子行业周涨跌情况.5 2.3 计算机行业估值情况.5 2.4 计算机行业周成交额情况.6 2.5 个股周涨跌情况.6 3、计算机行业公司情况和重要动态（公告）.7 3.1 大宗交易.7 3.2 限售解禁.8 3.3 关联交易

8、.9 3.4 业绩披露.10 4、投资建议.14 5、风险提示.14 图表 1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）.4 图表 2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.5 图表 3：计算机各子行业涨跌情况（%）（本周）.5 图表 4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.5 图表 5：申万计算机行业估值情况（2010 年至今）.6 图表 6：申万计算机行业周成交额情况.6 图表 7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）.7 图表 8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）.7 图表 9：本周重点跟踪个股行情.7 图表 10：本周计算机板块大宗交易情况.7 图表 11：未来三个月计算

9、机板块限售解禁情况.8 图表 12：本周计算机板块关联交易情况.9 图表 13：本周计算机板块业绩快报.10 cV9UvYtVhYjYlXdUxUrRmO7N9R7NpNqQnPrRiNnNpMkPmMtQbRmMwOxNmNpPuOsQtO万联证券 证券研究报告证券研究报告|计算机计算机 万联证券研究所 第 3 页 共 16 页 1 1、行业、行业热点事件及点评热点事件及点评 1.1.1 1 工业互联网：工信部确定工业互联网：工信部确定20192019年工业互联网示范项目名单年工业互联网示范项目名单 2 月 25 日消息，根据工业和信息化部办公厅关于开展 2019 年工业互联网试点示范项目推

10、荐工作的通知（工信厅信管函2019238 号），经企业自主申报、地方推荐、专家评审、现场核查和网上公示，工业和信息化部办公厅确定了 2019 年工业互联网试点示范项目名单，现予以公布。根据文件，入选项目包括上海飞机制造有限公司申报的“5G+工业互联网”试点示范项目、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司申报的标识解析试点示范项目、曙光信息产业（北京）有限公司申报的标识解析试点示范项目、山河智能装备股份有限公司申报的基于高端装备全生命周期与价值链的工业互联网平台解决方案，以及新疆众和股份有限公司申报的面向新材料行业的工业互联网平台安全综合防护系统等。（新浪财经）点评：点评：20192019 年我国

11、工业互联网市场规模达年我国工业互联网市场规模达 60606060 亿元，亿元，20202020 年有望保持年有望保持 10%10%以上的增以上的增速，市场规模有望突破速，市场规模有望突破 70007000 亿元。亿元。20202020 年以来，工业互联网领域政策利好不断显现。年以来，工业互联网领域政策利好不断显现。软件端，随着我国传统行业数字化、“云软件端，随着我国传统行业数字化、“云”化不断化不断加速，工业互联网平台应用有望渗加速，工业互联网平台应用有望渗透至各行各业。硬件端，伴随核心技术国产替代趋势愈发明显，布局工业互联网安防透至各行各业。硬件端，伴随核心技术国产替代趋势愈发明显，布局工业

12、互联网安防领域的企业有望获得更大发展空间，建议持续关注相关细分。领域的企业有望获得更大发展空间，建议持续关注相关细分。1.1.2 2 云计算云计算：谷歌持续扩张谷歌持续扩张 将将在在包括包括IDCIDC在内在内领域领域投资超投资超100100亿美元亿美元 据外媒报道，谷歌仍在继续扩张，其版图范围远远超出了旧金山湾区的总部。谷歌和Alphabet首席执行官桑达尔-皮查伊(Sundar Pichai)周三表示，该公司2020年在美国各地的办公室和数据中心方面投资将超过100亿美元。“这些投资将创造数以千计的就业机会包括谷歌内部的职位，数据中心和可再生能源工厂的建筑职位，以及周边城镇和社区的当地企业

13、的就业机会。”皮查伊在一篇博客文章中说。这家总部位于加利福尼亚州山景城的搜索引擎巨头已经在美国26个州开展了业务。该公司表示，其新的投资将集中在美国11个州：科罗拉多州、佐治亚州、马萨诸塞州、内布拉斯加州、纽约州、俄克拉何马州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、德克萨斯州、华盛顿州和加利福尼亚州。“今天，我很高兴地宣布，谷歌将在2020年在全美办公室和数据中心方面投资超过100亿美元，从而为从马萨诸塞州到德克萨斯州的诸多社区创造更多机会。”皮查伊说。（TechWeb）点评点评：随着云计算发展愈发火热，数据中心的需求量激增成为必然趋势。根据随着云计算发展愈发火热，数据中心的需求量激增成为必然趋势。根据Ca

14、nnlysCannlys调研数据显示，调研数据显示，20192019年谷歌云服务全球市场占比年谷歌云服务全球市场占比5.5.8%8%，挤进世界三，增速高达，挤进世界三，增速高达87.8%87.8%，傲视云计算群雄。数据中心作为云计算服务上游基础设施建设，也将势必成为谷歌傲视云计算群雄。数据中心作为云计算服务上游基础设施建设，也将势必成为谷歌20202020年重金投入领域。国内逻辑与北美互联网巨头云计算布局逻辑大致相同，看好云年重金投入领域。国内逻辑与北美互联网巨头云计算布局逻辑大致相同，看好云计算领域持续推动对上游服务器、计算领域持续推动对上游服务器、IDCIDC建设的需求，建议持续关注相关领

15、域。建设的需求，建议持续关注相关领域。1.1.3 3 金融科技金融科技：金融分布式账本技术安全规范正式发布金融分布式账本技术安全规范正式发布 近日，金融分布式账本技术安全规范（JR/T 01842020）金融行业标准由中国 人民银行正式发布。标准规定了金融分布式账本技术的安全体系，包括基础硬件、基 础软件、密码算法、节点通信、账本数据、共识协议、智能合约、身份管理、隐私保 护、监管支撑、运维要求和治理机制等方面。标准适用于在金融领域从事分布式账本 万联证券 证券研究报告证券研究报告|计算机计算机 万联证券研究所 第 4 页 共 16 页 系统建设或服务运营的机构。本标准由全国金融标准化技术委员

16、会归口管理，由中 国人民银行数字货币研究所提出并负责起草，中国人民银行科技司、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、国家开发银行等单位共同参与起草。标准 经过广泛征求意见和论证，并通过了全国金融标准化技术委员会审查。（链门户）点评：点评：在在金融领域，区块链凭借其“去中心化”的特点为金融业界节省大量各中心化金融领域，区块链凭借其“去中心化”的特点为金融业界节省大量各中心化平台的交互成本平台的交互成本，应用场景落地速度相对较快，应用场景落地速度相对较快。本次分布式账本技术安全规范落地，本次分布式账本技术安全规范落地，有助于推动区块链在包括数字货币、融资、供应链以及电子票据等领域加快渗透，建有助于推动区块链在包括数字货币、融资、供应链以及电子票据等领域加快渗透，建议持续关注相关细分。议持续关注相关细分。2 2、计算机行业周行情回顾、计算机行业周行情回顾 2.1 2.1 计算机行业周涨跌情况计算机行业周涨跌情况 沪深沪深3 30000指数指数下行下行，计算机行业涨幅位列，计算机行业涨幅位列行业倒数第九位行业倒数第九位。本周沪深300指数下跌5.05%，申万计算机行业周跌幅6.6