计算机行业：主题关注安全可控与工业互联网重视基本面标的补涨机会－周报.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2019 年 3 月 10 日 计算机行业 主题关注安全可控与工业互联网，重视基本面标的补涨机会 计算机行业周报 20190309 行业周报 行业观点行业观点：上周计算机指数大涨 12.36%，创业板指数上涨 5.52%。安全可控 2018 年产业推进速度并不如资本市场预想的那么快，但是政府的重视程度并未下降，甚至有所提升。在当前复杂的国际环境下，为避免关键技术的供应链风险和国家安全风险，在党政军和关系国计民生领域对自主可控产品需求有望快速增长。2019 年自主可控领域有望加速推进，行业拐点可能出现。基础软硬件企业有望直接受益，带来业绩和估值的提升

2、。对于 2019 年业绩有望得到验证的自主可控公司需要格外重视。重点推荐中孚信息、中国长城、太极股份，建议关注中国软件。产业互联网里面的工业互联网（智能制造）、供应链金融、金融 IT 都值得继续关注，工业互联网首次写入政府工作报告，未来有望迎来政策利好，重点推荐汉得信息、赛意信息、能科股份、用友网络。产业互联网领域的供应链金融领域尤其是服务小微企业的供应链金融平台有望迎来重要发展机遇，重点推荐生意宝。金融 IT 领域重点推荐恒生电子。部分高增长低估值基本面不错的标的因为没有主题催化落后于板块涨幅，后期有望有补涨机会，推荐新北洋、新大陆，建议关注数字政通。风险分析：风险分析：板块业绩不达预期；市

3、场风险偏好下降带来的系统风险。证券证券 代码代码 公司公司 名称名称 股价股价（元）（元）EPS（元）（元）PE（X）投资投资 评级评级 17A 18E 19E 17A 18E 19E 300659 中孚信息 33.20 0.37 0.34 0.69 91 99 48 买入 000066 中国长城 8.33 0.20 0.32 0.52 42 26 16 增持 002368 太极股份 35.00 0.70 0.80 0.96 50 44 37 增持 300170 汉得信息 20.32 0.36 0.44 0.58 56 46 35 买入 300687 赛意信息 27.40 0.70 0.74

4、0.96 39 37 29 买入 603859 能科股份 23.63 0.34 0.45 0.78 70 52 30 增持 600588 用友网络 36.96 0.20 0.39 0.57 182 95 65 买入 002095 生意宝 30.40 0.08 0.14 0.30 401 210 101 增持 600570 恒生电子 84.53 0.76 0.92 1.15 111 91 73 增持 002376 新北洋 17.70 0.43 0.57 0.79 41 31 22 买入 000997 新大陆 18.40 0.63 0.60 0.79 29 31 23 买入 资料来源：Wind，光

5、大证券研究所预测，股价时间为 2019 年 03 月 08 日 买入（维持）分析师 姜国平(执业证书编号：S0930514080007)021-52523857 卫书根(执业证书编号：S0930517090002)021-52523858 联系人 万义麟 021-52523859 行业与上证指数对比图-40%-25%-10%5%20%01-1803-1805-1806-1808-1809-1811-1801-19计算机行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 市场情绪持续，建议重点关注工业互联网计算机行业周报 20190303 2019-03-03 市场情绪高涨，寻找弹性标的计算机行业周报

6、 20190224 2019-02-24 普涨后精选标的，重视安全可控方向计算机行业周报 20190217 2019-02-17 2019-03-10 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告 目目 录录 1、上周行情回顾.3 2、下周重点事件提醒.5 3、上周新闻速递.5 4、重点推荐公司.9 5、风险提示.9 万得资讯2019-03-10 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告 1、上周行情回顾上周行情回顾 上周，沪深 300 指数下跌 2.46%，创业板指上涨 5.52%，计算机行业（中信）上涨 12.36%，在中信一级 28 个子行业中，计算机板块周涨幅排

7、名第 1。从具体个股看，除停牌个股外，大智慧、汉得信息、浪潮软件、网宿科技、中国软件涨幅靠前，恒生电子、海虹控股、分众传媒、东方财富、佳发安泰跌幅靠前。2019 年年初至今，沪深 300 指数累计上涨 21.49%，创业板指累计上涨32.30%，计算机板块累计上涨 45.94%，领先沪深 300 指数 24.45%，领先创业板指 13.64%。据 3 月 9 日最新收盘价，计算机指数 PE-TTM 为 57.80倍，略高于近 10 年来 53 倍的中位数水平。图图 1：中信计算机行业指数表现：中信计算机行业指数表现 资料来源：Wind 表表 1：中信一级子行业周涨跌幅中信一级子行业周涨跌幅 序

8、号序号 代码代码 中信行业分类中信行业分类 上周涨跌幅上周涨跌幅 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 1 CI005027.WI 计算机计算机(中信中信)12.36%45.94%2 CI005020.WI 农林牧渔(中信)12.26%45.57%3 CI005026.WI 通信(中信)7.13%35.88%4 CI005025.WI 电子元器件(中信)6.13%40.11%5 CI005029.WI 综合(中信)4.78%24.99%6 CI005028.WI 传媒(中信)3.36%25.86%7 CI005009.WI 轻工制造(中信)2.95%21.28%8 CI005010.WI 机械(中信)

9、2.29%24.31%9 CI005017.WI 纺织服装(中信)2.12%16.31%10 CI005003.WI 有色金属(中信)1.87%22.41%11 CI005004.WI 电力及公用事业(中信)1.84%13.71%12 CI005011.WI 电力设备(中信)1.44%24.63%13 CI005014.WI 商贸零售(中信)1.15%18.72%14 CI005018.WI 医药(中信)0.76%19.21%15 CI005006.WI 基础化工(中信)0.32%19.98%16 CI005013.WI 汽车(中信)0.26%16.54%2019-03-10 计算机行业 敬请

10、参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告 17 CI005012.WI 国防军工(中信)0.24%24.89%18 CI005023.WI 房地产(中信)-0.10%18.61%19 CI005016.WI 家电(中信)-0.42%26.64%20 CI005007.WI 建筑(中信)-0.59%13.29%21 CI005005.WI 钢铁(中信)-0.89%19.80%22 CI005008.WI 建材(中信)-0.96%24.94%23 CI005024.WI 交通运输(中信)-1.13%15.61%24 CI005022.WI 非银行金融(中信)-1.54%35.56%25 CI0050

11、01.WI 石油石化(中信)-1.75%13.69%26 CI005002.WI 煤炭(中信)-1.93%18.52%27 CI005015.WI 餐饮旅游(中信)-3.77%6.11%28 CI005019.WI 食品饮料(中信)-4.32%21.49%29 CI005021.WI 银行(中信)-4.74%14.23%资料来源：wind 图图 2：计算机行业上：计算机行业上周个股表现周个股表现 资料来源：Wind 图图 3：当前计算机指数：当前计算机指数（中信中信）PE-TTM 为为 57.80 倍倍 资料来源：Wind 2019-03-10 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研

12、究报告 2、下周重点事件提醒下周重点事件提醒 表表 2：股东大会排程：股东大会排程 上市公司上市公司 会议安排会议安排 汇纳科技 将于 2019 年 3 月 11 日在上海市浦东新区杨高中路 2112 号界龙总部园 6 楼多功能厅召开临时股东大会。软控股份 将于 2019 年 3 月 11 日在青岛市郑州路 43 号，研发中心第十七会议室召开临时股东大会。富瀚微 将于 2019 年 3 月 14 日在全景网举办 2018 年度业绩说明会。恒实科技 将于 2019 年 3 月 15 日在北京市海淀区东北旺西路中关村软件园 8 号院 23 号楼孵化加速器 305 会议室召开临时股东大会。安硕信息

13、将于 2019 年 3 月 15 日在上海市杨浦区国泰路 11 号复旦科技园 23 层会议室召开临时股东大会。新北洋 将于 2019 年 3 月 15 日在山东省威海市环翠区昆仑路 126 号新北洋行政办公楼七楼会议室召开临时股东大会。资料来源：Wind，光大证券研究所整理 表表 3：限售股解禁：限售股解禁 代码代码 简称简称 解禁日期解禁日期 解禁数量解禁数量(万股万股)占解禁前流通股本比例占解禁前流通股本比例 解禁股份类型解禁股份类型 002152.SZ 广电运通 2019-03-11 41,135 21%定向增发机构配售股份 300017.SZ 网宿科技 2019-03-14 24,32

14、9 13%定向增发机构配售股份 300010.SZ 立思辰 2019-03-18 2,462 4%定向增发机构配售股份 300634.SZ 彩讯股份 2019-03-25 17,100 427%首发原股东限售股份 300020.SZ 银江股份 2019-03-26 774 1%定向增发机构配售股份 300474.SZ 景嘉微 2019-04-01 20,000 294%首发原股东限售股份 300377.SZ 赢时胜 2019-04-08 1,833 4%定向增发机构配售股份 000662.SZ 天夏智慧 2019-04-08 71,874 192%定向增发机构配售股份 002376.SZ 新北

15、洋 2019-04-10 3,422 6%定向增发机构配售股份 000681.SZ 视觉中国 2019-04-10 38,804 125%定向增发机构配售股份 002373.SZ 千方科技 2019-04-15 22,590 27%定向增发机构配售股份 300290.SZ 荣科科技 2019-04-15 126 0%定向增发机构配售股份 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 3、上周新闻速递上周新闻速递 1）重要新闻重要新闻 政府工作报告解读政府工作报告解读1 1、政府工作报告里面的 2019 年政府工作任务里面提出：推动传统产业改造提升。围绕推动制造业高质量发展，强化工业基础和技术创新能力

16、，促进先进制造业和现代服务业融合发展，加快建设制造强国。打造工业互联工业互联网平台网平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能。拓展“智能“智能+”，为制造业转型升级赋能。支持企业加快技术改造和设备更新，将固定资产加速折旧固定资产加速折旧优惠政策扩大至全部制造业领域优惠政策扩大至全部制造业领域。解读：解读：作为数字化转型的关键支撑，工业互联网正在全球范围内不断颠覆传统制造模式、生产组织方式和产业形态。今年，工业互联网首次被写入今年，工业互联网首次被写入政府工作报告政府工作报告，全国政协委员、工信部原副部长刘利华指出：工业互联网不仅能帮助制造企业提质增效，还有助于制造业与服务业的融合、渗透。此次工业互联网首次写入政府工作报告彰显了政府对这一块的重视，体现了智能智能 1 雷锋网 2019-03-10 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告 化的新浪潮化的新浪潮，以及中国制造向更高水平发展的前进方向，后续将进一步为工业互联网发展释放政策红利，整个工业互联网板块有望迎来情绪提振和价值重估的机会，重点推荐汉得信息、赛意信息、能科股份、用友网络 2、政府工作报告里面的 2019 年