计算机行业周报_5G助力VR-AR崛起,手机光学持续创新推动多摄渗透率提升.pdf

1、 请参阅最后一页的重要声明 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 5G5G 助力助力 VR/ARVR/AR 崛起崛起，手机光学，手机光学持续持续创新创新推动多摄渗透率提升推动多摄渗透率提升 行情回顾 上周，计算机(申万)指数上涨 3.41%，跑赢沪深 300 指数 1.49pct。投资建议 5G+VR 推动流量快速增长，带动上推动流量快速增长，带动上游游 IDC、服务器需求、服务器需求。5G 能解决虚拟现实产品因为带宽不够和时延长带来的图像渲染能力不足、终端移动性差、互动体验不强等痛点问题。据 Greenlight Insights数据显示，2018 年全球虚拟现实市场规模超过 700 亿

2、元，同比增长 126%，未来随着 5G 和 VR 结合的不断深入，将继续推动虚拟现实市场高速增长。从韩国 5G 应用经验来看，5G 流量增长主要受VR 视频需求拉动。2019 年二季度韩国 5G 用户月均流量消费额达到 22.5GB，是 4G 的 2.6 倍，10 月份则进一步增长至 28GB/月，调研数据显示 5G 数据流量的 70%80%来自于 VR 视频。随着我国 5G正式商用，将快速推进 VR 终端服务产业化进程，从而拉动流量增长，带动上游 IDC、服务器需求，重点推荐国产服务器龙头浪潮信息、宝信软件。智能手机光学持续创新，智能手机光学持续创新，多摄算法龙头有望受益多摄算法龙头有望受益

3、。随着智能手机品牌竞争不断加剧，摄像头成为手机厂商差异化竞争的着力点。摄像头创新包括 1)像素与摄像头数量提升；2)广角镜头、微距镜头和景深摄像头的应用；3)潜望式长焦摄像头的应用；4)3D 成像的应用。手机后置摄像头像素几乎呈现一年一升的趋势，明年 64M（108M）有望成为中高端机型主流。同时，多摄成为手机主流，通过多颗摄像头的配置，可以实现广角、景深、微距、长焦、3D成像等需求。据米蕉信息咨询数据显示，截止于 2019 年 10 月 20日，今年国内手机品牌华米 OV 发布的新机中，搭载后置多摄(3摄及 3 摄以上)的智能手机机型占比已经超过一半，达到 67.2%。随着用户对手机影像成像

4、和摄像需求逐步提升，多摄智能手机渗透率将进一步提升。虹软科技是目前唯一一家能够为安卓手机提供全套算法解决方案的提供商，是 80%主流安卓手机的视觉算法供应商，未来将持续受益于安卓手机多摄渗透率提升。本周组合 拉卡拉、四维图新、用友网络、启明星辰、浪潮信息、中科拉卡拉、四维图新、用友网络、启明星辰、浪潮信息、中科创达、创达、深信服、深信服、顺网科技、中国软件、中国长城顺网科技、中国软件、中国长城、虹软科技、虹软科技 产业要闻【中国云计算基础设施单季度支出接近 30 亿美元】维持维持 买入买入 石泽蕤石泽蕤 18616092669 执业证书编号：S1440517030001 发布日期：2019 年

5、 12 月 9 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -32%-12%8%28%48%68%2018/12/82019/1/82019/2/82019/3/82019/4/82019/5/82019/6/82019/7/82019/8/82019/9/82019/10/82019/11/82019/12/8计算机上证指数计算机计算机 1 计算机计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【中国联通开展 5G 规模组网建设采购】【华云数据与人大金仓数据库产品完成兼容互认证】风险提示 行业整体基本面回暖低于预期；国产化进度低于预期；云计算服务市场拓展进程低于预期；自动驾驶进度低于预

6、期;2 计算机计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、行情回顾一、行情回顾 上周，上周，计算机板块计算机板块跑跑赢赢指数指数。计算机(申万)指数上涨 3.41%，跑赢沪深 300 指数 1.49pct，申万一级行业中排名第 4 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 3.40%，计算机应用上涨 3.41%。图表图表1：申万一级行业周涨跌幅（申万一级行业周涨跌幅（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部 个股方面，个股方面，涨幅前五个股分别为：恒为科技（17.06%）、华阳集团（13.96%）、格尔集团（13.45%）、万集科技（13.41%）、大智慧（12.57%）；跌幅前

7、五个股分别为：天夏智慧（-6.71%）、联络互动（-4.23%）、远光软件（-3.59%）、北信源（-3.55%）、GQY 视讯（-3.03%）。图表图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%）图表图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部 资料来源：Wind，中信建投研究发展部-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%电子(申万)家用电器(申万)传媒(申万)计算机(申万)休闲服务(申万)有色金属(申万)通信(申万)国防军工(申万)食品饮料(申

8、万)机械设备(申万)电气设备(申万)综合(申万)轻工制造(申万)非银金融(申万)纺织服装(申万)化工(申万)商业贸易(申万)交通运输(申万)房地产(申万)汽车(申万)建筑材料(申万)医药生物(申万)公用事业(申万)农林牧渔(申万)银行(申万)建筑装饰(申万)钢铁(申万)采掘(申万)17.06%13.96%13.45%13.41%12.57%12.38%11.64%10.91%9.97%9.79%0%5%10%15%20%恒为科技华阳集团格尔软件万集科技大智慧中国软件京天利梅安森创业慧康中新赛克-6.71%-4.23%-3.59%-3.55%-3.03%-1.84%-1.74%-1.64%-1.

9、50%-1.50%-8%-6%-4%-2%0%天夏智慧联络互动远光软件北信源GQY视讯高新兴捷成股份科大讯飞东方通数字认证 3 计算机计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二二、投资建议、投资建议 2.1 5G+VR 推动流量快速增长，带动上游 IDC、服务器需求 全球虚拟现实市场规模稳步增长全球虚拟现实市场规模稳步增长。虚拟现实市场规模由软硬件产品、内容、行业应用服务三部分组成。根据 Greenlight Insights 数据显示，2018 年全球虚拟现实市场规模超过 700 亿元人民币，同比增长 126%。其中VR 市场超过 600 亿元，AR 整体市场超过 100 亿元，

10、预计 2019 年全球市场规模将超千亿元。国内方面，根据赛迪咨询统计，2018 年国内虚拟现实市场规模约为 343 亿元，2019 年有望达到 550 亿。图表图表4：国内虚拟现实市场规模国内虚拟现实市场规模 资料来源：赛迪咨询，中信建投研究发展部 AR/VR 头显设备出货量开始回暖头显设备出货量开始回暖。根据赛迪咨询统计，2018 全球 VR 头显设备出货量为 574 万台，AR 头显出货量 16 万台，总出货量同比下滑 29.4%。受益于头显产品的迭代加速、内容平台的进一步完善以及行业端用户需求的快速增长，AR/VR 头显设备出货量有所回暖。IDC数据显示2019Q1全球AR/VR头显设备

11、出货量达130 万台，同比增长 27.2%，预计 2019 年全年 AR/VR 头显设备出货量将达到 760 万台，同比增长 29%。图表图表5：全球全球 VR/AR 设备出货情况设备出货情况 资料来源：赛迪咨询，中信建投研究发展部 160343550900160027004300164%114%60%64%78%69%59%0%50%100%150%200%01,0002,0003,0004,0005,000201720182019E2020E2021E2022E2023E市场规模(亿元)同比增长77657473760162302004006008001000201720182019EVR头

12、显（万台）AR头显（万台）4 计算机计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 韩国韩国 5G 商用显示数据流量大幅增长商用显示数据流量大幅增长，10 月份进一步提高至月份进一步提高至 28GB/月月，VR 成为推动成为推动 5G 数据流量增长主要数据流量增长主要推动力推动力。从韩国 5G 用户数据流量具体使用情况来看，2019 年二季度 5G 用户每月使用流量高达 22.5GB，是 4G的 2.6 倍，10 月份则进一步提高至 28GB/月，5G 网络下用户人均移动互联网接入流量实现大幅增长。韩国流量增加主要由 VR/AR、高清视频等推动，调研数据表明目前 5G 数据流量的 70%8

13、0%来自于 VR 视频。5G 将解决将解决 VR 主要痛点，推动主要痛点，推动 VR 终端服务的产业化进程终端服务的产业化进程。由于带宽不够以及时延长等瓶颈，虚拟现实产品效果较为一般，而 5G 则能解决图像渲染能力不足、终端移动性差、互动体验不强等痛点问题。其中，在采集端，5G 为 VR/AR 内容的实时采集数据传输提供大容量通道，从而方便内容实时采集；在运算端，5G 可以将 VR/AR设备的算力需求转向云端，省去现有设备中的计算模块、数据存储模块，减轻设备重量，提高 VR/AR 设备使用的舒适度；显示端，5G 保持终端、云端的稳定快速连接，VR 视频数据延迟达毫秒级，有效减轻用户的眩晕感和恶

14、心感。随着我国 5G 正式商用，将快速推进 VR 终端服务产业化进程，目前 5G 和 VR 结合已在广播电视、医疗、教育、直播等领域开展了应用。图表图表6：我国我国 5G+VR 创新进展创新进展 机构机构 关键技术或产品关键技术或产品 进展情况进展情况 中央广播电视总台、中国联通 2019 年央视春晚通过 5G 网络向全国传播春晚分会场的节目，形成 5G+4K 超高清视频实时回传直播模式 现场放置 6 目 8K 超高清全景摄像头采集现场信号，通过 5G 网络回传至融媒体平台，实现 VR 内容在电视端和移动端同步播出。在 4G 时代，网络时延在 100 毫秒以上，用于 4K 超高清视频直播时，画

15、面会出现迟滞、拖尾等现象，观众会有眩晕感。5G 网络时延则控制在 20 毫秒，将会大大缓解这一问题，让观众体验更佳。江西卫视、江西联通 2019 江西卫视超 清全景 VR 春节 联欢晚会采用 5G+360 8K VR 模式 采用 5G 技术及 VR 全景视频解决方案，在场馆内外部署多台 8K 超高清全景摄影机同步拍摄，经过拼接和视频编解码处理后，再通过 5G 网络实时回传，对 VR 眼镜、手机等不同的终端实现视 频转码。VR 极致体验对带宽要求在 1Gbps 以上，强交互 VR 对于往返时延 要求在 10ms 以内，只有 5G 网络的超大带宽、超低时延才能保证视频无掉帧、无卡顿情况，满足用户的

16、体验要求。中国联通、南昌大学第二附属医院“5G+VR+MR”多机位远程手术直播 5G+VR 医学指导及教育平台，保证 8K 高清视频的无卡顿高清传输，实现远程实时手术的高清晰、高速率和低时延的要求，同时利用边缘云技术，借助AR/VR 装置，对特定部位进行实时标记、测量、绘制等工作，为远程 MR 手术指导、远程手术示教等提供了便利。中国电信、瑞金医院 5G+4K/8K+VR 腹腔镜手术直播 手术系统的 4K 超高清画面，让医生实现精细、精准的手术操作，手术时间可以节约 10-20%。与此同时，会议室里的外科医生和医学生，通过 4K 电视和8K VR 眼镜直播，观摩了整个手术过程。深圳市人民医院开展、清华长庚医院 AR/VR+5G 远程手术 手术现场，鲍世韵医生戴上搭载 AR 系统的一体机设备，通过 5G 传输技术，手术影像实时传输给 2000 公里外北京会诊间的董家鸿院士，董院士在手术画面上做标记和提示，实时远程精准指导手术进行，不到 0.2 秒的延时让整个远程手术如同董院士亲临现场一般。中国移动（成都）产业研究院、中国科学技术馆、威爱“5G+VR 智慧科普教育平台”老师和同学们上课的教