麦肯锡-凯赛生物技术化工业务战略与商业策划项目最终汇报-201605.pdf

1、凯赛打造世界级的生物技术化工企业2016.05CONFIDENTIAL AND PROPRIETARYAny use of this material without specific permission of McKinsey&Company is strictly prohibited战略与商业策划终期汇报全球化工及生物化工市场总结全球化工及生物化工市场总结全球生物化工市场约占化工市场总量的全球生物化工市场约占化工市场总量的10%，但增长速度较快，预计未来，但增长速度较快，预计未来5年的年均复合增长率能够达到年的年均复合增长率能够达到8%，是化工行业平均值的，是化工行业平均值的2倍倍20

2、15年全球化工市场的总规模大约2.5万亿欧元万亿欧元（约合3万亿美元）；预计2015-20年间的年均增速为4%左右其中生物基化工品市场的规模约2千千6百万亿欧元百万亿欧元（合3千亿美元），约占全球化工总量的10%；预计2015-20年均增速会超过化工行业平均值，达到8%全球生物基化学品的构成中以生物基燃料和高分子材料为主且增速较高全球生物基化学品的构成中以生物基燃料和高分子材料为主且增速较高生物基燃料生物基燃料是市场规模最大的生物基化学品，约占总生物化工市场的1/3。且增速较高，预计未来年均增速会维持在10%左右另外市场占比较高的是生物基高分子材料生物基高分子材料（含树脂与橡胶），约占总生物化

3、工市场的1/4，其年均增速预计也达到10%上下其他生物基化学品包括植物（天然）提取物、医药原料药、食品/饲料添加剂、酶制剂等规模较小但利润率较高的特种化学品生物基化学品拥有其他化学品难以比拟的竞争优势：其原料来自于生物而非化石原料，降低了碳排放，有利于社会的可持续性发展可持续性发展其材料具有可降解的特性，能够降低降低废弃物对环境的污染污染生物的可再生性带来了更低廉的原料成本甚至政策的补贴，使其拥有更具竞争力的成本优势成本优势生物基原料降低了对油气资源的依赖，有利于生产企业拥有更稳定的原料供应更稳定的原料供应因此越来越多的企业和机构已经在生物基化工行业进行的大量的投入，特别是国际领先的化工企业已

4、经在聚乳酸、丙二醇、聚乙烯聚乳酸、丙二醇、聚乙烯/丙烯丙烯等方面实现了突破并商业化中国本土企业在国际生物化工中拥有独特技术和产品的企业尚且较少，但是以凯赛凯赛为代表的企业已经在某些利基市场中获得了技术的突破或拥有独到的产品，成为世界领先的生物化工企业世界领先的生物化工企业凯赛在行业中的地位及竞争优势总结凯赛在行业中的地位及竞争优势总结凯赛在生物产业中的行业定位凯赛在生物产业中的行业定位凯赛是中国历史最久、投入研发最多的专门从事生物制造的企业。其核心的产品是长链二元酸、戊二胺、生物基聚酰胺等。在全球生物化工领域中，其独有的技术路线和产品为其在利基市场中建立了一席之地凯赛的核心产品和技术凯赛的核心

5、产品和技术凯赛是长链二元酸（LCDA）的全球领先企业：随着英威达退出了化学法的LCDA业务，凯赛的生物法LDCA成为了市场上的唯一供应商，能够向市场提供十一至十六以及十八碳二元酸。其独有的生物法技术拥有很强的成本优势，在此领域尚无其他企业能够对凯赛构成竞争凯赛同时也是戊二胺的全球领先制造商：其生物发酵法生产的戊二胺是全球唯一的奇数碳生物基二胺，由于其独有的发酵工艺配合低成本的生物基原料供应，凯赛的戊二胺在全球处于最佳的竞争优势地位，能够帮助其新型的下游产品（如PDI、哌啶/吡啶）和新型合成技术（戊二胺合成哌啶/吡啶）拓展更广阔的市场空间基于已有的戊二胺，通过与己二酸的缩聚，凯赛开发出了新型的聚

6、酰胺产品PA56。凯赛已经与纺丝、布料企业合作开发出了PA56的长丝、短纤、混纺等一系列产品；通过用低聚合度的PA56对聚酯（PET）纤维进行改性，凯赛成功开发出了聚酰胺改性聚酯纤维的超仿棉产品。由于PA56较传统的PA66具有更佳的吸湿性、加工性以及本质阻燃性，在纺织领域拥有很广的应用前景结合自有的长链二元酸和戊二胺，凯赛拥有很好的平台生产长链尼龙（LCPA：PA512/513/514/1212等）和高温尼龙（HTPA：PA54/5T/12T等）。结合同塑料改性企业的合作，凯赛能够开发出具有竞争力的新型聚酰胺类工程树脂产品，进军高利润的新领域凯赛拥有优质的下游客户和市场资源凯赛拥有优质的下游

7、客户和市场资源作为原料生产企业，凯赛已经成为世界诸多领先化工企业的原料供应商。其LCDA和戊二胺产品已经成为很多客户的独家供应商。优质的下游客户能够基于凯赛的产品开发不同的新型材料和产品，拓展更广泛的市场PA56在纺织领域拥有很大的市场潜力。作为全球最大的纺织业制造国，凯赛能够拥有中国市场的主场优势，更容易贴近市场，开发迎合客户需求的产品随着对生物基、低成本的长链二元酸、戊二胺及其衍生物的全覆盖全覆盖，凯赛将拥有打通价值链上下游的一体化产品一体化产品平台平台，能够形成其他企业所不具备的高度的协同效应高度的协同效应，进一步提升在生物化工领域的竞争力生物生物聚酰胺聚酰胺PA56纤维市场的商业化策划

8、总结纤维市场的商业化策划总结PA56纤维未来的市场潜力规模纤维未来的市场潜力规模PA56纤维长丝纤维长丝现有尼龙长丝市场：现有尼龙长丝市场：总量200-210万吨（主要应用于7大类：运动（36-41万吨）、户外（40万吨）、内衣（10-15万吨）、泳衣（10万吨）、丝袜（20-25万吨）、外套（35万吨）PA56的机会：的机会：在吸湿、排汗双重性能上做到突破，可以实现在球衣等领域对现有PET材料的替代PA56的市场空间：的市场空间：定价情境定价情境1：定价高于尼龙66，在市场上存在10万吨市场需求（最大的是户外市场）定价情境定价情境2：定价高于尼龙6，但低于尼龙66，在市场上存在60万吨市场需

9、求（需要PA56实现对PA66全面替代）PA56短纤短纤现有尼龙短纤市场：现有尼龙短纤市场：总量15-20万吨，以尼龙6为主（主要分为4大类：混棉（约2-3万吨）、混麻（约1万吨）、混粘胶（约5千吨）、混毛（约12-15万吨）PA56的机会：的机会：在混毛市场的粗纺领域可替代羊毛增加产品柔软性；在混棉、粘胶、麻领域有潜力替代现有尼龙PA56的市场空间：的市场空间：主要由混毛粗纺应用带来。因此不论PA56的定价采用哪种情境，均在市场上有4-6万吨需求PA56 BCF市场现有尼龙现有尼龙BCF市场：市场：全球市场70万吨，其中PA6约55万吨，PA66用量约15万吨；其中外采切片总量约20万吨PA

10、56的机会：的机会：尼龙56的天然阻燃性能在现有尼龙的成本结构中主要对于尼龙6/66存在替代作用PA56的市场空间：定价情境定价情境1：定价高于尼龙66，市场约1-2万吨在对阻燃性要求更高的满铺地毯（航空毯等领域）定价情境定价情境2：定价高于尼龙6，但低于尼龙66，在市场约12-13万吨市场需求（80%的地毯企业会倾向于选择染色性更好的PA56）超仿棉未来的市场潜力规模超仿棉未来的市场潜力规模超仿棉可以分为物理改性和化学改性两类：其中物理改性为低端产品，凯赛的PETA共聚属于化学改性，其市场潜力主要集中在运动T恤和衬衫内衣的市场。当前超仿棉市场尚未成熟，仅有不足10万吨，但是未来市场规模潜力有

11、超过100万吨的体量PA56改性PET超仿棉尚需对染色性、亲水性、柔软性和阻燃性进行进一步的评测，明确PA56的优势性能能够提升超仿棉的性能凯赛应联合PET纤维企业进行合作开发涤锦复合丝的市场潜力规模涤锦复合丝的市场潜力规模全球涤锦复合丝市场规模总量为6-8万吨，其中涤纶占2-3万吨，凯赛PA56在高端产品中存在替代机会，潜在市场规模约2-3千吨高端涤锦复合丝的企业主要在韩国，凯赛应考虑进行国际合作凯赛长链二元酸、戊二胺市场潜力及商业化策划总结凯赛长链二元酸、戊二胺市场潜力及商业化策划总结长链二元酸的市场潜力规模（不含长链尼龙和高温尼龙）长链二元酸的市场潜力规模（不含长链尼龙和高温尼龙）现有二

12、元酸市场现有二元酸市场：全球总量约264万吨，其中大宗品己二酸需求约250万吨；壬二酸和癸二酸约8万吨；C12及以上的长链二元酸约6万吨凯赛长链二元酸的机会：凯赛长链二元酸的机会：长链二元酸性能的优势，在工业齿轮箱润滑油用双酯和防锈剂中应用潜力巨大，能够实现对癸二酸的替代；凯赛凯赛LCDA的市场潜力：的市场潜力：若能成功替代壬二酸和癸二酸应用，则市场规模能够达到约15万吨。主要应用包括：作为作为润滑油用双润滑油用双酯的主要成分酯的主要成分，总量总量约约4万吨，万吨，具体包括车用润滑油（约2万吨），工业齿轮箱油（约9,000吨），金属润滑剂（约1400吨）和压缩机油（1万吨）作为增稠剂直接应用于

13、锂基复合润滑脂中，约锂基复合润滑脂中，约6,500吨吨作为防锈剂防锈剂直接应用于不同领域，共计约不同领域，共计约16,000吨吨，包括防冻液（约6,000吨），金属加工液（约10,000吨），轧制整理液（约200吨）此外，癸二酸及以上长链二元酸还可以应用于聚酯（胶黏剂等）和增塑剂、麝香等市场，容量有限于聚酯（胶黏剂等）和增塑剂、麝香等市场，容量有限要想获得更大规模的市场突破，需要考虑进入己二酸的应用领域需要考虑进入己二酸的应用领域，优先寻找目前己二酸市场长链二元酸有明显应用的领域，其次通过生产环节大幅度节降生产成本大幅度节降生产成本，形成对己二酸的竞争优势往前走，凯赛需要深挖现有销售线索扩大销

14、售，同时有针对性的开展测试获取新的市场机会在润滑油用双酯产品在润滑油用双酯产品中中，结合BP嘉实多的成功经验，面向壳牌、中石化、美孚等进行重点攻关；联合双酯生产企业（禾大及科聚亚等）进行配方开发在防冻液、金属加工液和冷轧整理液中在防冻液、金属加工液和冷轧整理液中，保持较癸二酸的成本优势，利用性能优势稳定客户在锂基润滑脂中在锂基润滑脂中，尚需对长链二元酸在配方中的性能进行进一步的实验和研究戊二戊二胺的市场潜力规模（不含尼龙）胺的市场潜力规模（不含尼龙）戊二胺合成吡啶戊二胺合成吡啶/哌啶新工艺潜力哌啶新工艺潜力吡啶哌啶市场：纯吡啶全球市场9.2万吨，哌啶全球4千吨；吡啶存在全球范围的产能过剩，生产

15、企业利润很薄凯赛技术优势：戊二胺路线拥有远低于现有吡啶路线的成本优势，且生产哌啶的成本更低凯赛的市场潜力规模：若凯赛能全部取代现有的吡啶/哌啶生产，则能获得获得12-13万吨的戊二胺新市场万吨的戊二胺新市场PDI市场潜力市场潜力当前PDI仅为拜耳和三井生产，未来存在替代HDI作为汽车修补面漆的市场潜力；若能完全替代，则PDI市场规模约为15万吨，折合戊二胺戊二胺9万吨万吨凯赛聚酰胺类工程树脂市场凯赛聚酰胺类工程树脂市场潜力及商业化策划总结潜力及商业化策划总结凯赛凯赛PA56工程树脂未来市场潜力规模工程树脂未来市场潜力规模全球全球PA工程塑料工程塑料市场市场309万万吨：吨：其中PA66为120

16、万吨，PA6为159万吨由于尼龙56与66性能相似，PA56的替代目标为PA66PA56工程树脂机会：工程树脂机会：非改性料中，PA66扎带13万吨，PA56性能基本达到要求，存在替代潜力改性树脂中，汽车、工业和电子电气是吸引力最大的三项应用，尼龙66占比高，但对凯赛来说存在较高的进入门槛，目前具有挑战凯赛长链凯赛长链尼龙尼龙未来市场潜力未来市场潜力现有长链现有长链尼龙尼龙市场：市场：全球17.5万吨，目前PA11/12共占70%以上的市场凯赛长链尼龙机会：凯赛长链尼龙机会：挑战较大。长链尼龙被少数企业垄断，下游只存在有限的独立改性企业，相比于常规尼龙，长链尼龙对树脂、配方研发能力要求更高凯赛高温尼龙未来市场潜力凯赛高温尼龙未来市场潜力现有高温尼龙市场：现有高温尼龙市场：全球10万吨，主要集中在汽车（约5万吨）和电子电气（约3.5万吨）凯赛高温尼龙机会：凯赛高温尼龙机会：除非出现价格显著低于现有高温尼龙的新产品，高温尼龙市场机会较小往前走，凯赛应首先考虑直接进入非改性扎带市场直接进入非改性扎带市场，重点关注于中高端扎带企业，并尽快完成性能测试；在中长期，通过与领先改性企业合作的方式通过