麦肯锡-中国与世界变化中的经济联系-201911.pdf

1、机密和专有未经麦肯锡许可，任何对此资料的使用严格禁止2019年11月28日理解变化中的经济联系中国与世界中国与世界成政珉(Jeongmin Seong)McKinsey&Company2中国作为全球中国作为全球大国，拥有庞大国，拥有庞大的经济体量，大的经济体量，但中国经济尚但中国经济尚未全方位实现未全方位实现与世界融合与世界融合Source:.Last Modified 12/4/2019 5:24 PM China Standard TimePrinted3McKinsey&Company中国的GDP发展还有巨大的空间资料来源：世界银行;麦肯锡全球研究院分析各国各国GDP发展历程发展历程,1

2、9602017,指数指数:100=美国美国,1960(货币货币 美元美元)100050257510196070809020002017日本美国德国中国人均GDP 相对于美国的比例，%城镇化率,%9615115737858德国 1979日本 1995中国 2017Last Modified 12/4/2019 5:24 PM China Standard TimePrinted4McKinsey&Company10401412826161820222426有些言论认为新势力的崛起会导致冲突的发生，但是历史表明，世界之间若能彼此融合，则战争不会成为解决问题的答案185020001900195018

3、7519251975全球贸易占全球全球贸易占全球GDP的份额的份额 1850-2016,百分比守城国守城国:崛起国崛起国:资料来源:IMTS 1900-1960 的历史数据来自于联合国统计办公室,1950-2016年全球出口总量数据来自于S;GDP历史数据来自于Angus Maddison;社会-经济的动态发展情况来自于Adam Szirmai;WDI online;经合组织数据库,Graham Allison(哈佛肯尼迪学院修昔底德陷阱的研究)战争和平5McKinsey&Company我们择取8个维度分析中国和世界的融合程度81贸易环境影响5技术4人员3资本2企业6数据7文化6McKinse

4、y&Company从经济体量上看，中国已跻身全球大国之列，但仍有进一步与世界融合的空间贸易贸易企业企业资本资本人员人员商品贸易占全球11%财富世界500强企业119家家金融系统规模居全球前三前三出境游人次1.5亿亿服务贸易仅占全球6%海外营收占比20%外资企业参与程度6%移民至中国的人数占全球移民0.2%然而然而然而然而然而然而然而然而技术技术数据数据环境环境文化文化全球研发支出排名第二第二网民人数8.54亿亿可再生能源投资占全球45%电影票房全球排名第二第二知识产权进口比出口多6倍倍仅为美国跨境数据流动的20%碳排放占全球28%电电视剧出口额仅为韩国的1/3然而然而然而然而然而然而然而然而7

5、McKinsey&Company中国拥有财富世界500强上榜企业的数量与美国相当，但这些企业的营收仍然主要来自于国内市场1008002060401201401601802007201920102015美国中国1日本德国韩国1944美国中国企业企业2在海外市场的收入占企业总收入的比例在海外市场的收入占企业总收入的比例,2%,2017财富财富世界世界500强上榜企业数量强上榜企业数量1 包括中国大陆和中国香港的企业2 中国企业收入分析是对财富500强上榜企业的分析；美国企业的收入分析是对标普500企业的分析资料来源:彭博;财富;标准普尔指数;麦肯锡全球研究院分析8McKinsey&Company中

6、国已经增加了研发支出，但仍然是重要的技术进口国06001002003005004002000日本中国200520102017德国韩国美国29515中国12842美国21日本2013德国79韩国收费(出口)付费(进口)技术技术5十亿美元各国知识产权贸易额，各国知识产权贸易额，2017各国研发支出各国研发支出资料来源：经合组织；国际货币基金组织国际收支；麦肯锡全球研究院分析9McKinsey&Company404645161311181917252327210732001-052006-102011-16122中国超过一半的技术进口来自美国、日本和德国技术技术5按来源地对中国的技术进口合同进行划分

7、按来源地对中国的技术进口合同进行划分,1%;十亿美元美国其他德国日本资料来源：中国科技统计年鉴；麦肯锡全球研究院分析1 技术进口合同包括设备采购、知识产权、技术服务和其他注释：由于四舍五入，数字总和可能不等于 100%Last Modified 12/4/2019 5:24 PM China Standard TimePrinted10McKinsey&Company资料来源:国际机器人学联合会，2018；麦肯锡全球研究院分析电动汽车：中国的制造商占据了国内的大部分市场份额，但仍需要国际供应链提供关键组件中国纯电动汽车市场的份额分布中国纯电动汽车市场的份额分布,2017中国在全球纯电动汽车领域

8、的市场份额中国在全球纯电动汽车领域的市场份额,2017从外国进口关键组件的比例，从外国进口关键组件的比例，%64%75%5%20%九大中国本土企业领先的跨国企业其他动力电子原件动力电子原件电机控制电机控制40%来自日本35%来自欧洲25%来自美国35%来自欧洲35%来自日本%技术技术5McKinsey&Company11中国与世界中国与世界之间的经济之间的经济联系正在联系正在悄然改变悄然改变12McKinsey&Company中国中国-世界依存度指数世界依存度指数(贸易、技术和资本贸易、技术和资本)中国对世界经济的依存度在相对下降，而世界对中国经济的依存度在相对上升0.40.71.11.20.

9、80.90.70.6七大经济体的加权平均依存度1=1.0072000122017世界对中国经济的依存度中国对世界经济的依存度资料来源：麦肯锡全球研究院分析1 中国、法国、德国、印度、日本、英国和美国13McKinsey&Company-20800204060201516172018消费投资贸易各项支出对于各项支出对于GDP增长的贡献增长的贡献,%在2015年到2018年的16个季度中，有11个季度，消费对中国GDP增长的贡献超过了60%资料来源：CEIC;麦肯锡全球研究院分析14McKinsey&Company在关税及外商直接投资方面，中国经济仍相对受限，存在进一步开放的空间00.60.10.

10、50.20.30.40.7经合组织132003 0610中国1112141516 201701051520美国欧盟中国200020082017截至2018年，根据最新公布的数据资料来源：联合国贸易和发展会议统计；经合组织；麦肯锡全球研究院分析1 我们使用经合组织的外商直接投资监管限制指数；0 表示开放，1 表示封闭贸易开放度：平均关税税率贸易开放度：平均关税税率,%外商直接投资开放度外商直接投资开放度:外商直接投资限制指数外商直接投资限制指数(第三产业第三产业),115McKinsey&Company世界主要国家正在重新评估与中国的关系资料来源：文献检索2018年出台年出台外商外商投资风险评估

11、现代化投资风险评估现代化法案法案扩大了美国外国投资美国外国投资委员会委员会的管辖权，包括对与关键技术及涉及美国公民私人数据的非控股投资非控股投资也进行行审查扩大现有的关键行业清单将中国视为寻求成为技术领导者的竞争竞争对手（经济上）对手（经济上）将中国视为推动新治理模式的竞争对手竞争对手（体系上）（体系上）修订外汇和对外贸外汇和对外贸易法案易法案以加强对内投资的监管16McKinsey&Company地理位置邻近中国、资源贸易占比较高、并且参与跨境资本流动的国家对中国经济的依存度最高低高需求依存度需求依存度1供给依存度供给依存度1资本依存度资本依存度11111811111613981511722

12、4526111418137105186575363551615131143138631112类型类型国家国家韩国马来西亚菲律宾新加坡越南澳大利亚智利哥斯达黎加加纳南非埃及巴基斯坦秘鲁葡萄牙美国德国日本英国地理位置地理位置依存依存资源依存资源依存资本依存资本依存发达发达经济体经济体资料来源:IHS Markit;国家统计局;麦肯锡全球研究院分析1 需求依存度=对华出口占国内产值的比例，供给依存度=对华进口占国内消费的比例，资本依存度=来自中国的外商直接投资占国内总投资额的比例17McKinsey&Company技术、劳动密集型贸易品和资源价值链对中国的贸易依存度分析类型类型行业行业贸易强度贸易强

13、度中国占全球出口中国占全球出口总额的比例总额的比例中国占全球进口中国占全球进口总额的比例总额的比例高度整合高度整合计算机、电子和光学产品电气设备其他机械和设备高度依存于高度依存于中国的出口中国的出口纺织、服装和皮革家具、安全、消防等其他非金属矿产橡胶和塑料基础金属高度依存于高度依存于中国的进口中国的进口采掘业化工业纸和纸制品对中国的对中国的贸易依存度贸易依存度很小的全球很小的全球价值链价值链其他运输设备制药机动车和拖车焦炭和成品油食品、饮料、和烟草金属制品木材和木制品印刷和媒体农业、林业和渔业281627917940526422819713812191291265433746462352231

14、84519自产自销自产自销低高资料来源:IHS Markit;麦肯锡全球研究院分析McKinsey&Company18中国与世界之中国与世界之间经济联系的间经济联系的发展方向将影发展方向将影响巨大的经济响巨大的经济价值价值19McKinsey&Company中国与世界之间经济联系的变化将影响巨大的经济价值4624241917成为进口目的地服务业的开放金融市场全球化协作解决全球议题技术和创新流动到到20402040年可能受到影响的经济价值年可能受到影响的经济价值(万亿美元万亿美元)35123423461320(相当于全球GDP的 914%)(相当于全球GDP的 612%)削弱与全球的联系削弱与全

15、球的联系增进增进与全球的联系与全球的联系联系的领域联系的领域2040年之后12345资料来源：麦肯锡全球研究院分析中国进一步开放并成为重要消费市场，从而促进全球贸易发展良性竞争带来的生产率提高，消费者得到更多更好的选择优化资源分配，采纳全球最佳经验从而带来的资本效率提升在应对气候变化及缩小基础设施差距问题上增进全球合作更多技术流入/流出中国从而带来的全要素生产率提升限制贸易流动导致全球投资、消费及就业减少与OECD经济体之间持续存在生产率差距信用危机，次优资源分配以及投资选择受限在应对气候问题及减少基础设施差距等议题上得全球合作受限由于获取技术渠道受限、全要素生产率增长放缓McKinsey&Company20企业需要调整企业需要调整经营战略以应经营战略以应对未来的不确对未来的不确定性定性21McKinsey&Company如何在不确定性中发展02030401明确投资方向及价值明确投资方向及价值链形态链形态培养卓越运营能力以培养卓越运营能力以管理风险和不确定性管理风险和不确定性培养并保持幸存者培养并保持幸存者心态，寻求收购和心态，寻求收购和重组机会重组机会评估短期及长期对评估短期及长期对中国中国-世界经济联系的世界经济联系的