BCG-中国消费金融市场潜力场景解析-20170526.pdf

1、中国消费金融市场潜力场景解析中国消费金融市场潜力场景解析波士顿咨询公司波士顿咨询公司 华佳华佳2017年5月26日消费金融场景分析_BCG.pptx1Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.通过对数线性回归模型拟合，预计通过对数线性回归模型拟合，预计2021年中国的消费贷款余额年中国的消费贷款余额1 将达到将达到12万万亿人民币规模亿人民币规模人均GDP(千元美元）消费信贷渗透率（%）马来西亚印度尼西亚巴西印度俄国中国泰国消费贷款规模将在2021年

2、增长至1.9亿美元（约12万亿人民币），年复合增长率17.4%1.由于其他国家消费信贷数据包含汽车金融，为保证数据定义一致性和可比性，在进行总体规模预测时，包含汽车金融规模来源:Euromonitor,人民银行；世界银行；BCG分析预计预计2021年消费贷款年消费贷款渗透率达到渗透率达到12%2015年消费贷款年消费贷款渗透率为渗透率为 6.8%消费金融场景分析_BCG.pptx2Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.备用：模型拟合选用国家消费金

3、融渗透率均处于增长阶段备用：模型拟合选用国家消费金融渗透率均处于增长阶段消费金融渗透率（%）韩国虽然渗透率增长，韩国虽然渗透率增长，但出现了过度信贷问题，但出现了过度信贷问题，故未考虑故未考虑入选入选泰国泰国日本日本新加坡新加坡香港香港台湾台湾马来西亚马来西亚印度尼西亚印度尼西亚美国美国俄国俄国巴西巴西中国中国韩国韩国印度印度美国、新加坡、日本等发达经美国、新加坡、日本等发达经济体由于金融市场发展成熟，济体由于金融市场发展成熟，消费金融渗透率平缓或呈下降消费金融渗透率平缓或呈下降趋势，未包含在拟合数据内趋势，未包含在拟合数据内来源:Euromonitor,人民银行；世界银行；BCG分析消费金融

4、场景分析_BCG.pptx3Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.为了更好的预测狭义消费金融业务的增长情况，我们将中国消金客户分为四为了更好的预测狭义消费金融业务的增长情况，我们将中国消金客户分为四类类借借款款意意愿愿还款能力还款能力高高低低高高信用卡借贷型信用卡借贷型借款意愿高借款意愿高还款能力高还款能力高信用卡支付型信用卡支付型借款意愿低借款意愿低还款能力高还款能力高信贷渴求型信贷渴求型借款意愿高借款意愿高还款能力低还款能力低待挖掘客户待挖掘

5、客户未被触发或未被触发或未被满足未被满足?资料来源：BCG分析消费金融场景分析_BCG.pptx4Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.预计未来五年，互联网电商的加入将快速挖掘出更多新兴预计未来五年，互联网电商的加入将快速挖掘出更多新兴客户客户,信用卡客户将持续占据优势市场份额信用卡客户将持续占据优势市场份额432102.80.7(19%)0.4(12%)0.4(11%)20162.61.9(61%)0.5(18%)0.4(13%)20152.3

6、0.3(9%)2.0(59%)0.2(7%)0.4(12%)3.10.6(18%)0.4(13%)0.4(10%)2.1(58%)2018+9%20213.90.2(10%)0.0(2%)1.7(66%)0.4(18%)20200.7(18%)0.3(11%)0.1(5%)1.8(63%)0.5(17%)20193.4亿，客户0.4(12%)0.4(18%)1.6(71%)0.4(11%)2.2(58%)20173.7来源：人民银行、银监会、信用卡蓝皮书、专家访谈；BCG消费金融模型未来五年未来五年 CAGR6%10%9%30%信用卡信用卡支付型支付型信用卡信用卡借贷型借贷型信贷信贷渴求型渴求

7、型新挖掘型新挖掘型低风险客群：低风险客群：商业银行在中国金融体系的绝对优势地位（资金成本、风控及征信资源、网点及品牌定位等）以及客户的低风险特性使信用卡类客户将持续占据优势市场份额（77%）政策红利、分期及现金贷等业务的持续推广将利于信用卡借贷型客户快速增长主要驱动因素主要驱动因素中高风险客群：中高风险客群：P2P行业预计将受到持续严格监管 小贷公司及消金公司将面临来自信用卡及新兴互联网电商的双向挑战；需依靠股东背景在细分场景进行差异化定位混合风险客群：混合风险客群：受惠于线上低成本、多场景、高覆盖的互联网金融优势，受到金融压抑的客群将获得高速增长中国消费金融客户数预测中国消费金融客户数预测消

8、费金融场景分析_BCG.pptx5Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.新兴客户信贷余额将实现超高速增长，但信用卡客户仍将新兴客户信贷余额将实现超高速增长，但信用卡客户仍将贡献贡献80%的信贷余额的信贷余额来源：人民银行、银监会、信用卡蓝皮书、专家访谈；BCG消费金融模型四类客群消费信贷余额四类客群消费信贷余额(2015-2021)信用卡类客户将持续占据优势市场份额信用卡类客户将持续占据优势市场份额(2021)6122481002.770.821

9、.2110.26新挖掘型汇总5.46信用卡借贷型信用卡支付型信贷渴求型万亿，人民币未来五年未来五年CAGR14%22%9%82%信用卡客户信用卡客户将贡献将贡献80%信贷余额信贷余额53%27%12%8%012104862信贷渴求型新挖掘型信用卡借贷型信用卡支付型万亿，人民币2021+18%10.320184.55.02.41.29.30.81.20.48.16.920202.820190.60.22.01.25.51.11.64.020175.80.11.01.33.420164.70.00.81.02.820153.70.00.60.82.3100%消费金融场景分析_BCG.pptx6Dr

10、aftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.消费金融公司将有可能迎来消费金融公司将有可能迎来1.4万亿、覆盖万亿、覆盖6千万客户的消费千万客户的消费信贷市场信贷市场消费金融公司可触达市场规模消费金融公司可触达市场规模消费金融公司可触达客户体量消费金融公司可触达客户体量1.51.00.00.51.30.60.61.02015201720161.4万亿，人民币1.20.80.10.00.00.10.00.10.10.80.10.11.10.00.01.0201

11、90.0201820211.4+14%20201.21.21.20.10.120060402.5百万，客户数+15%202157.38.844.93.6202056.38.344.63.3201953.67.143.43.0201848.75.640.32.7201741.94.0201634.02.429.32.235.425.30.822.52.02015新挖掘型信用卡借贷型信贷渴求型关键假设关键假设 信用卡借贷型客户中，约信用卡借贷型客户中，约5%客群客群平均授信额度小于1000元人民币，将有可能因为借贷需求未被满足而成为优质消金公司客户 互联网电商覆盖人群中，约互联网电商覆盖人群中，约

12、10%的客群的客群为信贷渴求型客群，电商平台较小额度的授信尚无法满足所有需求而成为消金公司客户来源：人民银行、银监会、信用卡蓝皮书、专家访谈；BCG消费金融模型消费金融场景分析_BCG.pptx7Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.总体消费信贷市场中，基于场景的信贷规模在总体消费信贷市场中，基于场景的信贷规模在2021将达到将达到2万亿，占全部分万亿，占全部分期信贷规模的期信贷规模的42%总消费信贷余额中场景分期与现金贷款的比例总消费信贷余额中

13、场景分期与现金贷款的比例3.04.05.02.01.00.0消费信贷余额（万亿）现金-信用卡现金-非信用卡30%29%20%38%场景-非信用卡场景-信用卡20214.822%20%20151.414%28%此处的信贷余额为信用卡借贷型、信贷渴求型和待挖掘客户的信贷余额总和（不包含车贷）考虑二手车贷款多为有抵押的贷款，因此场景信贷规模计算中未包含二手车场景各类场景分期的金额各类场景分期的金额0.00.51.52.01.0旅游3C租房装修职业教育医美整形其他20212.020150.6消费信贷余额（万亿）来源：场景数据来源请见场景分析部分；模型数据来自于BCG消费金融模型 其他场景包括母婴、婚庆

14、、医疗、早教、美容美发、体检和健身，2021年规模按照这类场景2015-2021年CAGR为5%计算消费金融场景分析_BCG.pptx8Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.农资线上职业教育线下二手车线上3C线下医美线下装修线上农资线下职业教育线上装修线下租房线上旅游线下医美线上租房线下二手车线下3C线上旅游线上场景筛选需综合考虑业务潜力和可行性场景筛选需综合考虑业务潜力和可行性初步筛选发现租房线下、初步筛选发现租房线下、3C线下、旅游线上等场景

15、较优先线下、旅游线上等场景较优先业务潜力业务潜力 消费市场规模 对分期/借贷的需求度业务可行性业务可行性 风控难易度 合作伙伴获取难度，例如行业整合度根据业务潜力、可根据业务潜力、可行性两个维度，优行性两个维度，优选这些场景选这些场景资料来源：BCG分析线下线上消费金融场景分析_BCG.pptx9Draftfor discussion onlyCopyright 2014 by The Boston Consulting Group,Inc.All rights reserved.备用：场景细化初步筛选备用：场景细化初步筛选场景场景重点分析重点分析理由理由13C线下线下规模大，商业模式成熟，对

16、消费金融公司的金融门槛较低23C线上线上已被几大平台垄断，已有自己的消金服务产品，难以切入3租房线上租房线上租房市场虽然分散，但是因为体量巨大，领先中介均掌握大量房源，当前公寓型房源领域的O2O模式已经较为成熟，各类选手都已进入，消金公司潜力较大4租房线下租房线下5旅游线上旅游线上较为集中，但未被垄断，市场正快速增长，银行、类消金、互联网都已进入6旅游线下旅游线下过于分散，价格不透明且波动较大，反欺诈难度过高7医美线上医美线上平台市场高度集中，大平台已被消金公司渗透，竞争激烈且骗贷风险大8医美线下医美线下市场增速高、潜力大，一二线城市大医疗美容机构已被渗透、竞争激烈；而美容整形市场高度分散，低线城市、中小医疗美容机构的骗贷风险大9装修线上装修线上市场规模过小，且由于业务线下交付的本质，未来增长潜力不大10装修线下装修线下过于分散，价值链较长，各环节各自报价且价格不透明。且银行依托住房抵押贷款多为业主提供装修用途贷款11职业教育线上职业教育线上市场规模过小，且线上金额相对较小，分期需求不大12职业教育线下职业教育线下市场分散，价格透明，消金渗透率提高，客户群体优良，各类选手都已进入13二