德勤-河北资产管理有限公司“十四五”战略规划初步思考_20200530.pdf

1、河北资管管理有限公司“四五”规划河北资管管理有限公司“四五”规划-初步初步理解理解2020年5月德勤管理咨询 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国2附件附件德德勤对项目需求理解和初步勤对项目需求理解和初步思路思路项目团队和项目法项目团队和项目法12德勤简介德勤简介3 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国3项目背景：河北项目背景：河北资资管作为河北省第管作为河北省第家具有批量收购、处置融不良资产资格的地资产管理家具有批量收购、处置融不良资产资格的地资产管理公司，公司，总总资产收益率和净资产收益率资产收益率和净资产收益率排名前列排名前列，但但管理资产规模中等、管理资产规模中等、核竞争优势仍

2、有待构建核竞争优势仍有待构建 系经中国银监会授权、河北省民政府批准设立的省内第家具有批具有批量收购、处置融不良资产资格的量收购、处置融不良资产资格的地资产管理地资产管理公司公司 2015年11月注册成立，注册资本10亿元，国有控股混合所有制企业经营业务包括：经营业务包括：资产管理、投资增信、中间业务、与资产管理和投资业务相关房地产开发经营等 截2019年末，公司已设立6家级公司，其中全资公司4家业快速发展但竞争日趋激烈、业快速发展但竞争日趋激烈、监管趋监管趋严严经济下和疫情催化下，不良资产或迎来更市场经济下和疫情催化下，不良资产或迎来更市场空间空间地资产管理公司成为我国融体系重要环地资产管理公

3、司成为我国融体系重要环，在化解地风险、服务实体经济、助国企改面发挥了独特的作用中美经贸协议中提出，允许美国融机构从省级许可证开始直接介我国不良资产管理业，形成“形成“5+N+银系银系+外资”的新格局外资”的新格局中国银保监会从严把“关”、回归主业、压实监管责任、治理市场乱象等诸多面明确了监管要求，地地AMC迎来了全面监管的新时代迎来了全面监管的新时代与与业领先企业比，河北资业领先企业比，河北资管总资产规模排名管总资产规模排名中等中等，总资产收益率和净资产，总资产收益率和净资产收益率排名前列，但业务收益率排名前列，但业务结构、区域风险化解作用、功能定位等有待提升结构、区域风险化解作用、功能定位等

4、有待提升不良资产管理业务作为核主业规模、利润贡献度规模、利润贡献度存在较提升空间发挥平台价值、承担政策性任务面需加融资成本较，融资结构有待进步优化面临改深层次问题，包括体制体制、才和管理体系发展背景发展背景业内外部机遇和挑战业内外部机遇和挑战12 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国4业快速业快速发展、竞争发展、竞争日趋日趋激烈、激烈、监管趋监管趋严，对严，对地地AMC精准定位自身优势，深耕不良资产经营主业，精准定位自身优势，深耕不良资产经营主业，实现质量实现质量可持续发展提出要求可持续发展提出要求1业快速发展但监管趋严、竞争日趋激烈业发展迅速。业发展迅速。截2019年末，中国银保监会共批

5、复57家地AMC,其注册资本总规模1638.66亿元，总资产规模超6000亿，不良资产管理规模过万亿，地资产管理公司已成为我地资产管理公司已成为我国融体系重要环，在化解地风国融体系重要环，在化解地风险、服务实体经济、助国企改险、服务实体经济、助国企改面发挥了独特的作用面发挥了独特的作用2019年7月，中国银保监会发布了关于加强地资产管理公司监督管理作的通知，从严把“关”、回归主业、压实监管责任、治理市场乱象等诸多面明确了监管要求，地地AMC迎来了全面监管的迎来了全面监管的新时代新时代中美经贸协议中提出，允许美国融机构从省级许可证开始直接介我国不良资产管理业，业竞争形成“5+N+银系+外资”的新

6、格局。2020年2月17日，橡树资本的全资公司橡树（北京）投资管理有限公司在北京商局完成注册（注册资本为542万美元），我国不良资产业竞我国不良资产业竞争将进步争将进步加剧加剧业发展快，地业发展快，地AMC成为重要量成为重要量全面监管的新时代全面监管的新时代业业竞争加剧，竞争新格局形成竞争加剧，竞争新格局形成 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国5不良资产管理的“逆周期”特点，每年约不良资产管理的“逆周期”特点，每年约10万亿规模，在经济下和疫情催化下，不良资产或迎来更万亿规模，在经济下和疫情催化下，不良资产或迎来更市场空间市场空间1业快速发展但监管趋严、竞争日趋激烈疫情影响下全球经济格局

7、变化疫情影响下全球经济格局变化短期刺激的紧急救市：短期刺激的紧急救市：各国为挽救短期经济纷纷出台救市政策，对于全球长期经济健康带来长远的隐患经济健康带来长远的隐患全球产业链的加速重构：全球产业链的加速重构：全球产业链受到疫情的影响，布局将更加布局将更加分散分散，各国逐步构建对全球产业链“利用，利用，但不依赖”但不依赖”的发展格局数字科技的渗透加速数字科技的渗透加速：疫情急速推动了科技数字化进程，数字化，数字化科技能科技能将决定国家经济应对风险的韧性实体实体经济面临下经济面临下压，不良资压，不良资产市场供给持续产市场供给持续增加的趋势增加的趋势加速加速融机构面临严融机构面临严监管的环境下，监管的

8、环境下，商业银出清不商业银出清不良资产的动在良资产的动在增加增加科技科技赋能资产管赋能资产管理业务发展，打理业务发展，打通价值链条，实通价值链条，实现不良资产和现不良资产和互互联嫁接联嫁接，有效，有效提不良资产处提不良资产处置效率，丰富不置效率，丰富不良资产处置渠道良资产处置渠道对资产管理影响对资产管理影响数据来源：公开信息整理，德勤咨询分析德勤德勤对未来中国及全球经济整体向的三对未来中国及全球经济整体向的三个个情景假设情景假设情景描述情景描述前提假设前提假设可能性可能性乐观乐观中国经济从2020年2季度末首先开始反弹并引领全球经济复苏，随之是北亚、东盟国家、澳洲与新西兰，最后是美国与欧洲美国

9、与欧洲疫情在2020年夏季被全面控制；全球不出现第/三波的延续疫情；全球各国积极出台经济刺激政策中性中性中国经济2020年GDP增长仅为2%，整体复苏将延迟到2021年；亚洲其他国家2020年GDP增速为零美国与欧洲疫情延续到2021年，局部国家或出现疫情的小规模反复悲观悲观全球性消费信在未来年内持续下跌 中国经济整体复苏遥遥期，GDP增速在2021年不仅没有反弹反进步下跌疫情在全球范围内出现第波、第三波的反复与扩（情况类似于1918年“西班牙流感”），经济萧条在全球范围内不断恶化 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国6中美经贸协议中提出，允许美国融机构从省级许可证开始直接介我国不良资产管

10、理业，参与主参与主体日益体日益多元化，多元化，业将形成形成“5+N+银系银系+外资”的新外资”的新格局格局5N银系银系外资外资2013年，银监会发明年，银监会发明确各省市可按成立或授确各省市可按成立或授权地权地资产管理资产管理公司公司地AMC逐步成为我国融体系重要环，在化解地风险、服务实体经济、助国企改面发挥独特的作用2019年12月地AMC扩容，目前已近60家，多个省份有2-3家AMC2017年以来，国有、股份制银等相继成立了融资产投资公司公司成立初期，主要承担母公司的债转股项目，帮助企业降杠杆中国庞的市场吸引了外资的参与，随着中国融开放，外资直接参与竞争2020年2月18日，首家外资AMC

11、落地北京，橡树资本成立北京公司1999年我国成立四AMC，分别为中国信达、中国东资产、中国长城资产和中国华融资产，分别接收从建设银、国开、中国银、农业银和商银剥离的资产2019年12月建投中信获批，成为全国性第五家融资产管理公司主导传统不良资产业市场份额超过90%转型成为全牌照类型的融控股集团监管框架变化后，地资管和银系逐步成为重要量地地AMC在处置体量小、数量多、且分散的不良资产在处置体量小、数量多、且分散的不良资产面更具优势，处理式更加灵活且有针对性，和当地政面更具优势，处理式更加灵活且有针对性，和当地政府、司法部门的协作优势提了处置府、司法部门的协作优势提了处置效率效率外资将参与市场1业

12、快速发展但监管趋严、竞争日趋激烈地地AMC成为不良资产市场上的支重要成为不良资产市场上的支重要队伍，但竞争加剧队伍，但竞争加剧 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国7中国银保监会从严把“关”、回归主业、压实监管责任、治理市场乱象等诸多面明确监管要求，地地AMC迎来全面监管的新时代迎来全面监管的新时代1999-2008年共计设立了6家地性AMC依次为上海、海南、北京、辽宁、东和福建省级政府授权核准，监管空白期全面放开随着6号、45号明确允许各地可以设立家AMC，新轮的地性AMC设立潮开启，31个省市少有家地性AMC上海、浙江、东分别拥有2家2012年财政部6号明确地AMC作业范围仅限于省内且

13、只能以债务重组式开展业务2013年银监会45号进步明确地AMC的设立条件，如注册资本最低为10亿元2016年银监会1738号明确松阪地AMC相关政策约束，地AMC的职能被重新唤醒各地可以视情况新设家地性AMC，并且在债务重组之外允许以对外转让等式处理不良资产，且对受让出体不设地域限制地性AMC量开展通道业务和类信贷业务，导致风险加再次放开严监管启动2018年监管部门开始窗指导2019年银监会发布153号，严把“关”、回归主业、压实监管责任、治理市场乱象等诸多面明确监管要求，地地AMC迎来全面监管迎来全面监管的新时代的新时代布局尝试、监管空白2012-2015年2016-2017年2018-20

14、19年1业快速发展但监管趋严、竞争日趋激烈 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国8地地AMC作为不良作为不良资产市场上的资产市场上的支新军和重要队伍，支新军和重要队伍，在化解地风险、服务实体经济、助国企改在化解地风险、服务实体经济、助国企改面发挥了独特的面发挥了独特的作用，但作用，但面对市场机遇、竞争和监管趋严，面临诸多挑战面对市场机遇、竞争和监管趋严，面临诸多挑战不良资产收购处置收购重组及债转股业务企业资产并购重组业务受托资产管理融服务业务投资类业务AMCAMC业务范围业务范围市场风险：市场风险：不良资产作为个专业市场，在市场热情涨的时候，出现不理性收购不良资产包，推动价格虚，对市场产不

15、良影响；业务复杂度：业务复杂度：我国经济下压加，业发展状况和债权关系复杂。在不良资产包中，抵押物多为房地产，房地产市场成交价格的波动，增加了不良资产包估值和定价的难度；不良资产的处置各环节中，业务创新面临法律风险，需要司法量的支持同时也面临融资渠道窄、融资成本、专业才缺不融资渠道窄、融资成本、专业才缺不等挑战1业快速发展但监管趋严、竞争日趋激烈面临挑战面临挑战 与五AMC错位竞争，差异化发展 发挥地缘优势，深耕市场，运营综合段提升专业化平 与不良资产产业链条上不同机构合作，探索资产处置的新段 新技术与不良资产紧密结合，实现业务渠道创新 面对资压理性收购资产包、加强与资本市场合作，探索多渠道融资

16、地地AMCAMC需在合规的基础上、凭借需在合规的基础上、凭借精准定位，实现可持续发展精准定位，实现可持续发展 防范化解重风险成为当前和今后段时期的重任务，要要求资产管理公司必须以新思路把握新机遇、以新法解决新求资产管理公司必须以新思路把握新机遇、以新法解决新问题、以新视野谋求新发展问题、以新视野谋求新发展需要在坚守主业的基础上不断创新，抓住当前不良资产发展需要在坚守主业的基础上不断创新，抓住当前不良资产发展新周期的有利时机、找准市场定位、谋求看持续新周期的有利时机、找准市场定位、谋求看持续发展发展 2020，欲了解更多信息，请联系德勤中国9与业领先企业比，河北资管总资产规模排名中等，总资产收益率和净资产收益率排名与业领先企业比，河北资管总资产规模排名中等，总资产收益率和净资产收益率排名前列前列2河北资管形成定优势，但核竞争仍有待构建1600亿元亿元77.87亿元亿元5000亿元亿元业业务务发发展展状状况况注册资本在100亿元以上的有4家家注册资本在50-100亿元之间的有6家家注册资本在注册资本在10-50亿元的有亿元的有30家家注册资本在注册资本在10亿元的有亿元的有16家家盈利能较